この隠れた航空宇宙株は過去5年間で470%上昇し、史上最高値を更新した。

古い歌にあるように、別れは難しいものだ。企業アメリカでは時にそれが不可欠であり、適切に実行されれば、別離やスピンオフは株主の利益になる可能性がある。

GEエアロスペース（GE +0.32%）はその事実を裏付けている。同社は、かつての複合企業ゼネラル・エレクトリックを構成していた3つの上場企業のうちの1つである。かつて米国史上最も名高い企業の一つだった「旧GE」は、2024年4月に正式に分割され、航空宇宙部門がGEのティッカーシンボルを引き継いだ。

GEエアロスペースは過去5年間、話題の株となってきた。画像出典：Getty Images

この航空宇宙株は、6月29日までの5年間で473.4%のリターンを記録した。GEエアロスペースが急騰している理由の一つはリーダーシップにある。GEの分割を指揮したラリー・カルプは航空宇宙事業のCEOに留任しており、それが投資家にとって利益となっている。その効果は絶大で、最近『バロンズ』誌は彼を米国有数のCEOの一人に選んだ。カルプの舵取りは極めて重要だが、それだけが全てではない。

GEエアロスペースは強気の流れを継続できる

既に473%ものリターンを達成した銘柄に対して、さらに今後5年間で473%の上昇を求めるのは難しい注文だが、GEエアロスペースにはその勢いをさらに拡大する可能性がある。この産業株がここに至った経緯は、長期的な方向性に関する洞察を与えてくれるかもしれない。

同社の主力事業はジェットエンジンの製造であり、ライバルのRTXと事実上の複占状態で事業を展開している。最近では、GEは生産上の問題を回避し、より優れた事業運営を行っている。ジェットエンジンは最先端の半導体やテクノロジーガジェットほど刺激的ではないかもしれないが、適切に運営すれば収益性の高いビジネスである。

GEエアロスペースは顧客にジェットエンジンを納入するだけではない。部品や整備サービスを含むアフターマーケットで巨額の収益（商業用エンジン収益の75%、利益のほぼ100%）を上げている。同社のアフターマーケットでの強みは、単なる付随的なものではない。それは1,810億ドルの受注残の基盤であり、価格決定力だけでなく、投資家が好む予測可能性を示している。

Expand

NYSE: GE

GEエアロスペース

今日の変化

(0.32%) $1.21

現在の株価

$374.94

主要データ

時価総額

$390B

日中レンジ

$371.38 - $376.69

52週レンジ

$243.34 - $379.67

出来高

360万株

平均出来高

580万株

粗利益率

35.87%

配当利回り

0.41%

株主はまた、この広い堀（モート）を愛しており、これが同社株のこの5年間の驚異的な上昇の主要因となっている。GEエアロスペースは、ナローボディ機のジェットエンジン市場で75%、ワイドボディ機市場で55%のシェアを占めている。

これは複数の理由で重要である。航空会社は航空機を発注した後、簡単にエンジンを交換することはできず、民間航空旅行は今後数年間成長が見込まれている。したがって、投資家は航空会社の株を検討するよりも、エンジンの王者であるGEエアロスペースを検討する方が良いかもしれない。

現金も重要である

近年、同社が航空宇宙分野で優位に立ち、その地位が維持できるもう一つの理由は、シンプルな理由、すなわち現金にある。第1四半期のフリーキャッシュフローは15億ドルに達し、バランスシートは堅固である。

2025年末時点で、同社の純負債は1,300億ドルのバランスシートに対してわずか80億ドルであり、総負債額200億ドルを考慮しても、GEエアロスペースのバランスシートは一部のライバル企業よりも強固である。

長期投資家は、GEエアロスペースが株主還元を優先していることを評価するだろう。今後3年間で、同社はフリーキャッシュフローのほぼ全額を自社株買いと配当を通じて投資家に還元する可能性がある。これは470%のさらなる上昇を保証するものではないが、経営陣の利害が投資家の利害と一致していることを示している。