Metaがレンタル算力を提供しているという噂の背後にある真のロジックは、おそらく大規模モデル競争で完全に脱落したことにある。

MetaはAI大規模モデル競争でAnthropic、OpenAI、Googleに徐々に遅れを取っている。
手持ちの旧型GPU H100、H200は次世代モデル訓練への貢献が限られており、減耗による損失も抱えているため、Metaはこの算力の一部をレンタルすることでキャッシュフローを回収したいと考えている。
同社の全体的な支出は減っておらず、キャッシュフロー回収の主な目的は、引き続き次世代のGB200などのハイエンドチップを購入して訓練を行うためである。
算力レンタルは本来、5月末の社内会議でザッカーバーグが提案した構想に過ぎず、半導体業界全体の取引が混雑する中で、メディアによって過剰に算力余剰と拡大解釈され、さらに定量アルゴリズムに捕捉されて売り浴びせにつながった。
これは本質的には、洗盤（ダンプ後の買い集め）のためのホラーストーリーである。
現在のQ指数は半導体に乗っ取られている。
半導体はナスダック100指数の中で20％以上の非常に大きなウエイトを占めている。
そのため、セブンメジャーズ（主要ハイテク7社）の大半が上昇しても、半導体が上がらなければQは依然として下落に引きずられる。
他のテクノロジーセクターも打撃を受ける：半導体の大暴落は直接的に光モジュール、データセンター、原子力発電、および一部の小型株などの関連コンセプトセクターを暴落させた。
個人的な感覚としては、現在のネガティブなニュースは、個人投資家がポジションが混雑している時にパニック売りをさせるためのものであり、第3四半期の全体的なトレンドは依然として乱高下しながら上昇である。
運用方針：
押し目で半導体設備を買い増しし、市場の合理的な回帰を待つ。