1️⃣昨日、A株の低位方向が一斉に回復し、総合金融、農林牧漁、非銀行、医薬などのセクターが好調に推移し、テクノロジーセクターは全体的に下落し、高低の切り替えがさらに激化した。この現象はA株に限らず、フィラデルフィア半導体指数とナスダック、S&P500の動きが乖離しており、海外でも同様の切り替えの兆しが見られる。

2️⃣市場では現在、今回の切り替えの持続性に疑問の声が多い。一方でテクノロジーにはまだ天井のシグナルは見られず、他方で低位セクターには底値の形成やロジックの変化が欠けており、低バリュエーションが現時点での唯一の相対的優位性である。
3️⃣底値から反発したセクターについては、トレンドの状態に応じて区別して扱う必要がある。依然として下降トレンドにある方向（食品飲料、消費、医薬など）は、ロジックの変化がない背景では、V字反転の確率は極めて低く、最初の反発の確度は不十分であり、通常は押し目を観察する必要がある。
4️⃣海外のテクノロジーセクターは取引レンジ、すなわち横ばいの中心圏に入っており、直接的な下抜けの確率は高くないが、中心圏の持続時間は予測が難しく、上抜けには新たなファンダメンタルズの触媒の出現を待つ必要があることが多い。テクノロジーセクターについては、ファンダメンタルズの触媒が出現する頻度は相対的に高い。