#加密市场观察 暗号資産デイリー：ビットコインは5万9000ドル付近で停滞、資金流出とタカ派圧力

1. 本日の見通し
ビットコインとイーサリアムは、過去24時間で一方は微落下、もう一方は微上昇と、ほぼ横ばいとなった。しかし、視野を広げると、過去7日間でビットコインは5.54%下落し、今週の取引レンジの下限にまで落ち込んでいる。さらに顕著なのは、恐怖と欲望指数がわずか10であり、これは通常、極端な市場恐怖時に見られる値だが、価格は崩壊していない。これは、弱気の売り圧力がかなり弱まった一方で、強気の自信も回復していないことを示唆している。両陣営が膠着状態にあり、その結果、低出来高でのもみ合いとなっている。
停滞した市場の背後では、2つの力が牽引している。
一方は、FRB当局者のタカ派的な発言だ。ハーカー氏は直接的に、インフレが依然として高すぎるため、利上げさえ必要になる可能性があると示唆した。金利先物市場では7月の動きなしの確率が60%以上を示しているものの、「利上げ」という言葉が出ただけで、リスク資産の神経を緊張させるには十分だ。
もう一方は、ビットコイン現物ETFの資金流出が続いており、6月の流出額は過去最高を記録した。このレベルの資本引き出しは、現物市場の買い圧力を直接的に枯渇させる。一方、先物サイドには依然として資金が流入している。現物を売り、先物を買うというミスアライメントは不健全であり、多くの人が短期変動を賭けるために契約を利用しているだけで、現物ポジションに本格的な資金を投じる気がないことを反映している。
短期的には、市場はこのもつれた状態で引き続き揉み合うだろう。下落の勢いは連続した下落によってほぼ消費されたが、反発のためには、ETFの資金流出が止まるか、今夜のECBフォーラムでFRBがトーンを和らげるのを見る必要がある。
今夜9時39分、FRBのウォーシュ議長とECBのラガルド総裁が同じ舞台で講演する。明日夜の米雇用統計と相まって、大口資金はこれらの2つの時点の前には動かないだろう。市場はもみ合いを通じて政策の不確実性を消化し続ける。
2. 本日のニュース
1. FRBのハーカー氏：インフレは依然として高すぎる、FRBは利上げを検討する必要があるかもしれない
このコメントは、金利に対する市場の懸念を直接的に押し上げた。金利は資本コストを表す。利上げ期待が高まると、ホットマネーはボラティリティの高い暗号資産から撤退する傾向が強まる。より多くのFRB当局者がタカ派の合唱に加われば、リスク資産に対するバリュエーション圧力は蓄積され続ける。
2. FRBが7月に金利を据え置く確率は66.3%
金利先物市場の価格設定は、市場が現在7月の利上げなしの確率が高いと見ていることを示しているが、3分の1の確率での利上げは無視できない。このデータ自体が最初のタカ派的発言に対する緩衝材として機能しており、市場が完全に納得しているわけではないが、完全に否定することもできないことを示している。その後のFRBの講演や雇用統計のたびにこの確率は変動し、暗号資産市場の短期的なリスク選好に直接影響を与える。
3. 米国の暗号資産関連株は軒並み下落、サークルは17%超の下落
ステーブルコイン大手サークルの株価が急落し、米国の暗号資産セクターのセンチメントを引きずり下ろした。株価のこのような急落は、伝統的資本の暗号資産トラックへの食欲が縮小していることを示しており、暗号資産空間のリスク選好を抑制する。米国の暗号資産株セクターが引き続き弱含めば、暗号資産市場が無縁でいるのは難しい。
4. 140の巨人が連合し、USDCの利益の生命線を狙う競合を推進
VISA、マスターカード、ブラックロック、コインベース、そして他の140社以上がオープンスタンダードアライアンスを結成し、Open USDを立ち上げた。その核心的な売りは、準備資産である米国債の金利収入をエンタープライズユーザーに還元することであり、直接サークルの生命線を攻撃する。昨年、サークルの収入のほぼすべては準備金収入によるものだった。伝統的な決済大手が、そのコンプライアンスとチャネルの優位性をもって参入している。ステーブルコイントラックの競争環境は変わり、USDCの独占的地位は真の脅威に直面する。これはまた、サークルの株価暴落の核心的な引き金でもある。今後、エンタープライズユーザーが大挙して移行するかどうかを注視する必要がある。
5. 調査：企業の88%が今後1年以内にステーブルコインを採用する計画、クロスボーダー決済コストは平均35%低下
企業のステーブルコインに対する需要は実際に成長している。クロスボーダー決済でのコスト削減は最も強力な論理だ。長期的には、これは暗号資産が投機から実用へと向かう大きな一歩であり、エコシステム全体に基礎的需要のサポートを提供する。しかし短期的には、この好材料はサークルのネガティブニュースと規制の影によって相殺されている。市場はまだこのファンダメンタルズに焦点を当てていない。
6. 米メディア：重要な局面で米軍との協力を嫌がり、米国とサウジアラビアの間に亀裂
サウジアラビアは米軍の協力を妨害しており、ホワイトハウスはかつてミサイル迎撃システムの供給を断つと脅したこともある。中東の地政学的亀裂の深化は、通常、資本をドルや金などの安全資産に押しやる一方、暗号資産のような高リスク資産は軽視される傾向がある。米国が実際にサウジアラビアでの軍事的プレゼンスを縮小すれば、地域の不確実性が高まり、リスク資産にさらなる圧力がかかる。
7. 英国の暗号資産投資家がBnとCZを提訴、2億ドルを請求
約1700人の英国の投資家が、Bnがリテール投資家にデリバティブを違法に提供したと告発している。このような大規模な訴訟は、取引所に対する規制当局の監視を深め、他の管轄区域も追随する可能性がある。暗号資産空間にとっては、取引所のコンプライアンスコストが上昇し、リテール参加の障壁が高まり、短期的なセンチメントはネガティブだ。
3. 暗号資産カレンダー
本日のイベント
08:00：GoPlus Securityが約7億800万トークンをアンロック — 大量の新規トークンが突然自由流通権を得る。これは在庫の急増に相当する。保有者がキャッシュアウトを選択すれば、直接的な売り圧力となる。
08:00：Suiが約1372万トークンをアンロック — 新たな売却可能なチップが市場に参入する。プロジェクト関係者や初期投資家が機会を捉えて保有量を減らすかどうかを観察する必要がある。
12:00：EigenCloudが約3682万トークンをアンロック — 供給サイドが再び拡大する。アンロック自体はプロジェクトの価値を変えないが、短期的には市場の吸収力を試すことになる。
21:39：FRBのウォーシュ議長、ECBのラガルド総裁らがECBフォーラムで講演 — 世界の中央銀行首脳が一堂に会する。金利とインフレに関する一言一言が、資本のリスク資産に対する価格設定に影響を与える。
今後のイベント
7月2日 02:00：ロビンフッドが「暗号資産の新時代」をプレビュー、トークン化された金融商品を発表する可能性 — メインストリームの証券会社が暗号資産ビジネスに力を入れる。製品が印象的であれば、新規ユーザーと資金流入をもたらす可能性がある。
7月2日 20:30：米国6月の非農業部門雇用者数データ発表 — 雇用データはFRBが経済の熱度を測るための中心的な指標だ。数値の強さは、金利経路に対する市場の期待を直接書き換える。
7月2日 未定：SecuritizeがNYSEにSECZのティッカーで上場を計画 — 暗号資産インフラ企業が伝統的なメインボードに上場する。成功すれば、セクター全体のコンプライアンス・ナラティブを後押しする。
4. センチメントモニター
現在、一般の間で最ももつれた問題は、ビットコイン現物ETFからの継続的な資金純流出である。これは機関投資家の資本が完全に撤退していることを表すのか、それとも単に大型ファンド内でのポジションのリバランスに過ぎないのか？ 2つの解釈は大きく分かれており、パニック感情はそれによって極端な低水準に抑えられている。確認された事実は、6月の全体的な流出規模が過去最高を記録したことを示している。誰かが確かに現物サイドで売っており、一方先物サイドではまだ資本が流入している。この現物と先物の不整合は、多くの人を不安にさせている。噂レベルでは、未検証の仮説として、ETFファンドがビットコインから他のトークンにシフトしている可能性があるとされているが、これは広く確認されていない。もう一方では、マクロ金利に関する議論のほとんどは依然として影の領域にとどまっている。FRB当局者のタカ派的な発言は繰り返し吟味されているが、市場は金利経路について統一されたコンセンサスを形成していない。全体として、センチメントは資金流出とタカ派圧力の間に挟まれている。大多数は縮こまって待つことを選択し、大きく弱気になることもしなければ、反転を期待することもしない。