最近のIPOであるSnowflake（SNOW +0.00%）には大きな誇大広告があり、その多くは当然のものです。このクラウドデータ企業は、2012年の創業以来一貫して売上を伸ばしており、最新四半期では前年同期比115%の収益成長を記録しています。
Snowflakeの見出しを飾る旅と比較して、2020年に無名の銘柄として参入し、誰の注目も集めることを期待していなかった小さな診断企業の話があります。1年後、この企業は特許取得済みのアプローチを活用してCOVID検査の需要に応え、その成長は、人気のテクノロジーIPOをまるで停滞しているかのように見せかけるほどのものです。SARS-CoV-2ウイルスとの戦いにおいて、Co-Diagnostics（CODX +38.39%）の2020年第1～3四半期の収益は、2019年同期比で44,000%以上増加しました。当然ながら、株価は昨年940%上昇しました。この驚くべき上昇の後でも、この株はSnowflakeのような注目度の高いIPOよりも、今後数年間で大幅な上昇の可能性を提供するかもしれません。
画像出典: Getty Images。
Co-Diagnosticsは7年前に現在の最高科学責任者によって設立されました。同社は2018年に、PCR分子検査の出力を向上させるためのCoPrimers技術の応用に関する特許を取得しました。PCR分子検査はウイルスの遺伝物質を検出します。経営陣は、このアプローチは競合技術よりも250万倍効果的に、ウイルス、がん、またはその他の病原体を識別する際の増幅エラーを低減すると主張しています。8月には、同社はCoPrimers分子自体の構造に関する追加の特許保護を取得し、保護された応用と併せて利用できるようになりました。
感染症の特定を支援するほとんどの企業と同様に、Co-Diagnosticsは昨年、需要が大幅に増加しました。同社は4月3日に米国食品医薬品局（FDA）からCOVID-19検査キットの緊急使用許可（EUA）を取得し、経営陣は2020年の年間売上高が7,340万ドルから7,460万ドルの間になると予想しています。これは2019年の約336倍に相当します。パンデミックが成長の大部分の原因であることは明らかですが、2019年の売上高は2018年の4万ドルと比較しても5倍でした。同社は、誰もCOVID-19の検査を受ける前から、小規模ながら急速に成長していました。
地理的要因とテクノロジーは、Co-Diagnosticsの今後の業績に重要な役割を果たす可能性があります。まず、同社のインドでの合弁事業は、大きな成長の道筋を提供します。この事業体は2019年第3四半期に300万ドルの売上を計上し、インドではCOVID-19検査の規制当局の承認を取得しているほか、結核、マラリア、B型肝炎、C型肝炎、ヒトパピローマウイルスを検出する検査の承認も受けています。欧州では、同社はインフルエンザA型およびB型、ならびにCOVID-19を検出する「ABC」検査のCEマークを取得しました。これにより、EU加盟国を含む33のヨーロッパ諸国での販売が可能になります。
米国では、パートナーであるClinical Reference Laboratoryが8月から、Co-Diagnosticsの技術を利用した自宅で使用できる唾液ベースのCOVID-19検査を販売しています。Co-Diagnosticsは唾液ベースの検査アプローチをさらに進めており、最近では、遺伝物質の抽出を行わずに唾液中のCOVID-19を検出できることを示すホワイトペーパーを発表しました。製品を市場に投入できれば、抽出不要の検査で緊急使用許可を取得しているLabcorp（LH +0.39%）、BioGX、イェール大学公衆衛生大学院などの組織に加わることになります。遺伝物質を抽出する必要がないため、従来の唾液検査と比較して、必要な試薬の量と処理時間（どちらもボトルネック）が大幅に削減されます。経営陣は、この機能を備えた製品がいつ利用可能になるかについては示していません。
同社はウイルスの進行に合わせて迅速に適応しており、最近では、VUI 202012/01と呼ばれるより感染性の高いSARS-CoV-2ウイルスの変異種における複数の変異を特定するための検査の設計を完了したと発表しました。この検査の商業利用可能性についても、何の示唆もありませんでした。
2020年以前から、Co-Diagnosticsは農業用途と液体生検検査の両方で進歩を遂げていました。農業分野では、同社は蚊の個体群が媒介する致死性疾患を検出する製品を発売し、Bayer（BAYR.Y 0.44%）がCoPrimers技術を使用して複数のDNA配列を同時に識別した後、国際農業会議で同社に注目が集まりました。ヒトにおいては、同社のアプローチは血液中の癌の変異を検出できることが示され、無症状の人に対する癌検出検査の可能性が開かれました。しかし、同社は農業における液体生検の応用を支援するためにリソースを増やしていますが、ヒトへの応用は優先事項ではないようです。癌検出の分野は、Guardant Health（GH +7.33%）、Grail（Illumina (ILMN +2.29%)が2016年にスピンオフし、2020年にIPOを申請した際に買い戻した企業）、Exact Sciences（EXAS +0.00%）などの資金力のある競合他社がひしめいていることを考えると、これは賢明な戦略かもしれません。同社にとってより良い道は、その技術を他社にライセンス供与するか、この分野の大手企業の一つに買収されることかもしれません。
全体として、Co-Diagnosticsは急速に成長している企業であり、当面はCOVID-19検査による安定した事業基盤と、製品を差別化する特許技術の優位性を有しています。2020年の売上高はわずか7,400万ドルで、COVID-19検査市場と液体生検市場はそれぞれ2027年までに約80億ドルと50億ドルになると予想されており、同社は小規模であるため、大規模な競合他社の注目をあまり集めることなく、今後数年間成長を続けることができます。
44,000%の収益ジャンプは再び起こりませんが、同社は製品を発売できれば株価の継続的な上昇の勢いを持っています。時価総額がわずか2億8,300万ドルであるCo-Diagnosticsは、Exact Sciencesの規模になるには86倍大きくなる必要があります。小さいながらも有利なポジションにある企業にリスクを取ることをいとわない投資家は、その可能性を考慮して株を購入すべきです。
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Snowflakeは忘れろ！この超高成長株を買え
最近のIPOであるSnowflake（SNOW +0.00%）には大きな誇大広告があり、その多くは当然のものです。このクラウドデータ企業は、2012年の創業以来一貫して売上を伸ばしており、最新四半期では前年同期比115%の収益成長を記録しています。
Snowflakeの見出しを飾る旅と比較して、2020年に無名の銘柄として参入し、誰の注目も集めることを期待していなかった小さな診断企業の話があります。1年後、この企業は特許取得済みのアプローチを活用してCOVID検査の需要に応え、その成長は、人気のテクノロジーIPOをまるで停滞しているかのように見せかけるほどのものです。SARS-CoV-2ウイルスとの戦いにおいて、Co-Diagnostics（CODX +38.39%）の2020年第1～3四半期の収益は、2019年同期比で44,000%以上増加しました。当然ながら、株価は昨年940%上昇しました。この驚くべき上昇の後でも、この株はSnowflakeのような注目度の高いIPOよりも、今後数年間で大幅な上昇の可能性を提供するかもしれません。
画像出典: Getty Images。
トレンドの加速
Co-Diagnosticsは7年前に現在の最高科学責任者によって設立されました。同社は2018年に、PCR分子検査の出力を向上させるためのCoPrimers技術の応用に関する特許を取得しました。PCR分子検査はウイルスの遺伝物質を検出します。経営陣は、このアプローチは競合技術よりも250万倍効果的に、ウイルス、がん、またはその他の病原体を識別する際の増幅エラーを低減すると主張しています。8月には、同社はCoPrimers分子自体の構造に関する追加の特許保護を取得し、保護された応用と併せて利用できるようになりました。
感染症の特定を支援するほとんどの企業と同様に、Co-Diagnosticsは昨年、需要が大幅に増加しました。同社は4月3日に米国食品医薬品局（FDA）からCOVID-19検査キットの緊急使用許可（EUA）を取得し、経営陣は2020年の年間売上高が7,340万ドルから7,460万ドルの間になると予想しています。これは2019年の約336倍に相当します。パンデミックが成長の大部分の原因であることは明らかですが、2019年の売上高は2018年の4万ドルと比較しても5倍でした。同社は、誰もCOVID-19の検査を受ける前から、小規模ながら急速に成長していました。
投資はすべて未来に関するもの
地理的要因とテクノロジーは、Co-Diagnosticsの今後の業績に重要な役割を果たす可能性があります。まず、同社のインドでの合弁事業は、大きな成長の道筋を提供します。この事業体は2019年第3四半期に300万ドルの売上を計上し、インドではCOVID-19検査の規制当局の承認を取得しているほか、結核、マラリア、B型肝炎、C型肝炎、ヒトパピローマウイルスを検出する検査の承認も受けています。欧州では、同社はインフルエンザA型およびB型、ならびにCOVID-19を検出する「ABC」検査のCEマークを取得しました。これにより、EU加盟国を含む33のヨーロッパ諸国での販売が可能になります。
米国では、パートナーであるClinical Reference Laboratoryが8月から、Co-Diagnosticsの技術を利用した自宅で使用できる唾液ベースのCOVID-19検査を販売しています。Co-Diagnosticsは唾液ベースの検査アプローチをさらに進めており、最近では、遺伝物質の抽出を行わずに唾液中のCOVID-19を検出できることを示すホワイトペーパーを発表しました。製品を市場に投入できれば、抽出不要の検査で緊急使用許可を取得しているLabcorp（LH +0.39%）、BioGX、イェール大学公衆衛生大学院などの組織に加わることになります。遺伝物質を抽出する必要がないため、従来の唾液検査と比較して、必要な試薬の量と処理時間（どちらもボトルネック）が大幅に削減されます。経営陣は、この機能を備えた製品がいつ利用可能になるかについては示していません。
同社はウイルスの進行に合わせて迅速に適応しており、最近では、VUI 202012/01と呼ばれるより感染性の高いSARS-CoV-2ウイルスの変異種における複数の変異を特定するための検査の設計を完了したと発表しました。この検査の商業利用可能性についても、何の示唆もありませんでした。
ここにはコロナウイルス検査以上のものがある
2020年以前から、Co-Diagnosticsは農業用途と液体生検検査の両方で進歩を遂げていました。農業分野では、同社は蚊の個体群が媒介する致死性疾患を検出する製品を発売し、Bayer（BAYR.Y 0.44%）がCoPrimers技術を使用して複数のDNA配列を同時に識別した後、国際農業会議で同社に注目が集まりました。ヒトにおいては、同社のアプローチは血液中の癌の変異を検出できることが示され、無症状の人に対する癌検出検査の可能性が開かれました。しかし、同社は農業における液体生検の応用を支援するためにリソースを増やしていますが、ヒトへの応用は優先事項ではないようです。癌検出の分野は、Guardant Health（GH +7.33%）、Grail（Illumina (ILMN +2.29%)が2016年にスピンオフし、2020年にIPOを申請した際に買い戻した企業）、Exact Sciences（EXAS +0.00%）などの資金力のある競合他社がひしめいていることを考えると、これは賢明な戦略かもしれません。同社にとってより良い道は、その技術を他社にライセンス供与するか、この分野の大手企業の一つに買収されることかもしれません。
全体として、Co-Diagnosticsは急速に成長している企業であり、当面はCOVID-19検査による安定した事業基盤と、製品を差別化する特許技術の優位性を有しています。2020年の売上高はわずか7,400万ドルで、COVID-19検査市場と液体生検市場はそれぞれ2027年までに約80億ドルと50億ドルになると予想されており、同社は小規模であるため、大規模な競合他社の注目をあまり集めることなく、今後数年間成長を続けることができます。
44,000%の収益ジャンプは再び起こりませんが、同社は製品を発売できれば株価の継続的な上昇の勢いを持っています。時価総額がわずか2億8,300万ドルであるCo-Diagnosticsは、Exact Sciencesの規模になるには86倍大きくなる必要があります。小さいながらも有利なポジションにある企業にリスクを取ることをいとわない投資家は、その可能性を考慮して株を購入すべきです。