アップルは忘れろ：今日、マイクロソフトがはるかに優れた価値である理由

**アップル（AAPL +2.10%）**は、世界で最も価値のある3社の1つ（エヌビディアに次ぎ、アルファベットと2位・3位を定期的に交換）としての地位を維持し続けています。AI時代において投資家はアップルへの注目が薄れていますが、それでも過去1年間は好調な銘柄であり、最近のテクノロジー売りからは逃れられなかったものの健闘しています。しかし、この上昇のすべてがビジネス上の成果によるものだとは確信しておらず、他にはるかに優れたバリューがあると考えています。

私が今考えられる最大の（いや、_最大の_かもしれない）お買い得銘柄は、世界第4位の企業である**マイクロソフト（MSFT +3.40%）**です。この2つを比較するなら、マイクロソフトの方がはるかに優れたバリューを提供すると思います。それを裏付けるいくつかの指標があります。

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マイクロソフトの株価は、アップルおよび自社の平均と比較して割安

株式の評価には様々な方法があります。巨額の利益を生み出す成熟した2つの企業を考えると、株価収益率（PER）は一般的に使用される評価指標です。この観点から見ると、マイクロソフトは歴史的水準と比較して低い評価で取引されており、アップルよりも約50％割安です。

データ提供：YCharts。

両者の間には大きな差がありますが、これが唯一の評価方法ではありません。投資家は評価に成長を考慮することも好むため、将来の株価動向を把握するためにフォワードPERも活用します。アップルとマイクロソフトはどちらも非伝統的な会計年度を採用しており、マイクロソフトは6月末、アップルは9月に決算を迎えます。両社とも会計年度末が近づいているため、それぞれ2027会計年度の予想を使用します。

データ提供：YCharts。

フォワード利益評価でもトレーリング利益評価と同じギャップが存在しており、両社の将来の成長率が同程度である可能性を示唆しています。では、そうであれば、なぜアップル株ではなくマイクロソフト株を保有したいのでしょうか？その理由としては、マイクロソフトによるAIへの過剰支出の懸念、AIがマイクロソフトの主力ソフトウェアアプリケーションの一部に取って代わること、あるいはマイクロソフトのOpenAIとの提携への過度な依存などが挙げられます。これらはマイクロソフト株に対する弱気な意見ですが、アップルに対するそれとほぼ同じ重みを持つと思います。アップルはAIにほとんど投資しておらず、ここ数年iPhoneの大幅な改訂版もリリースしておらず、最近主要な新製品も投入していません。

拡大

NASDAQ: MSFT

マイクロソフト

今日の変化

(3.40%) $12.67

現在の株価

$385.69

主要データ

時価総額

$2.8T

本日のレンジ

$374.90 - $387.82

52週レンジ

$349.20 - $555.45

出来高

1.1M

平均出来高

39.3M

粗利益率

68.31%

配当利回り

0.95%

両社に対して有効な反論はありますが、それでもそれぞれが現在の市場でしっかりと踏みとどまっていると思います。その結果、マイクロソフトの株価ははるかに割安であり、市場がより高く評価するにつれて簡単に倍率拡大局面に入り、大きな利益をもたらす可能性があるため、マイクロソフトの方がより良い買い物に見えます。これにより短期間で大きなリターンが得られる可能性があり、タイミングを逃せない買いでもあります。