CryptoQuant：取引所への流入高止まりとSOPRの継続的な損失により、ビットコイン市場は依然としてリスク回避モード

7月1日、CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jr.は、現在のビットコイン市場が直面する売り圧力が2月の下落局面を明らかに上回っており、2つの主要なオンチェーン指標が同時に市場の弱気パターンを反映しているとする報告書を発表した。

データによると、ビットコインの取引所への流入量の30日移動平均は12.2万BTCに上昇し、年間基準水準の8.2万BTCを大幅に上回るだけでなく、標準偏差の上限である13.1万BTCに迫っている。

2月の売り圧力期間中の平均約8万BTCと比較すると、ビットコインの過去30日間の平均流入量は約50%増加しており、大量のビットコインが継続的に取引所に流入し、市場の売り圧力が顕著に強まっていることを示している。

同時に、ビットコインのSpent Output Profit Ratio（SOPR）の30日平均は0.99に低下し、1.0の重要な損益分岐点を下回り続けており、市場参加者が総じて損失状態でビットコインを売却していることを示している。

5月以来、61日中37日でこの指標は損失ゾーンにあった。一方、2月にはSOPRも約0.99の水準だったが、当時の取引所への流入量は現在よりはるかに少なかった。

これら2つの主要指標を総合的に分析すると、現在の市場は同程度の損失を被りながら、はるかに大規模な潜在的売り圧力に直面していることが示される。

全体として、この二重の圧力は、現在の市場が一時的なストレスイベントではなく、広範で継続的な売り圧力の波であることを示しており、市場センチメントは明らかに弱気に傾いている。

したがって、市場が安定するためには、SOPRが再び1.0を上回り、取引所への流入量が年間基準線を下回るという2つの条件が同時に満たされる必要があり、それによって市場トレンドの根本的な転換が確認される。

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