Rocket Labの株価は上昇モードに入っており、同社が月曜日にIridium Communicationsを約80億ドルで買収すると発表したことを受けて、約20％急騰しました。私の注意を引いたのは、取引の規模だけではありません。買収側の企業がこれほど小規模な取引でこれほど大きく上昇したことで、これはほぼ起こりません。市場は、これが特にSpaceXのIPO直後に、このストーリーを変えることを示しています。これがなぜ多くの人が書きたい「Starlinkキラー」という見出しではないのか、説明していきます。私はTactical Alpha Growthポートフォリオで2％のウェイトを保有しており、後述するように、ポジションを追加することを検討しています。まず、安易な比較をやめましょう。SpaceXのStarlinkはブロードバンドビジネスです。地球上のどこでも25～200メガビットの高速インターネットを提供し、動画のストリーミングやZoom通話が可能で、Kaバンドで大型の平らなパネルアンテナにビームを送りますが、大雨や嵐には弱いです。加入者は1,000万人以上います。Iridiumはまったく異なる動物です。低帯域幅でミッションクリティカルな通信、つまり音声、テキスト、緊急SOS、機械間の「モノのインターネット」データを提供します。Lバンドを使用していますが、これはより低く弱い周波数で、一つの魔法の特性を持っています。その信号は雲、葉、山、そしてStarlinkをオフラインにするような天候を突き抜けます。そのため、Iridiumは海上遭難信号、軍事戦術通信、そして人里離れた場所の探検チームの標準となっています。この2社は同じ顧客を争っているわけではありません。これこそがこの取引が重要な理由です。Rocket Labは垂直統合型の宇宙企業を構築しています。打ち上げ能力を所有し、衛星を製造しています。来年取引が完了すれば、政府、海洋事業者、遠隔地の企業など、保証された耐候性のある常時接続サービスを必要とする有料顧客を抱える実際のグローバルネットワークを所有することになります。一つの動きで、RKLBは255万人の加入者と、これまで持っていなかった実際の継続的な収益源を獲得します。同社はすでに転換点にあり、年間40～50％の収益成長を示し、2027年にはプラスのEBITDAと純利益への明確な道筋がありますが、私が最も励みにしている数字は、経営陣が前回の四半期報告書（10Q）で言及した22億ドルの受注残高です。そのうち3分の1が今後12ヶ月以内に実現され、残りの3分の2はその後になります。これは成長経路への実際の可視性であり、Iridiumはその上に継続的な収益を上乗せしました。Rocket Labを、SpaceXが開拓したフルスタックモデル（ロケットから衛星、運用ネットワークまで）の、より小規模で公開され、よりレバレッジが効いたバージョンと考えてください。ただし、ブロードバンドが適切なツールではない、確実で耐候性のあるニッチ市場で競争しています。さて、チャートです。これが私が興味を持つポイントです。以下の日足対数チャートを参照すると、すぐにわかります。2025年初頭以降、RKLBは上昇する200日移動平均線に向けて4回別々に下落し、それぞれをマークしました。-55％、-49％、-44％、そして今回-47％。過去のテストは毎回、株価を再び新高値に押し上げました。今回の売りは5月の高値から約47％下落し、同じ200日線（現在約75ドル近く）に達し、株価は安定し反転しようとしています。これが3回連続で機能したセットアップの4回目のテストです。念のため、私は最初に11月の下落時に1％のウェイトでRKLBを追加し、今回の6月の下落時に2％に増やしました。株価が安定して以前の高値を突破して戻れば、さらに1％追加します。もう一つ注目すべきチャートがあります。以下の2番目の画像は、Rocket LabをSpaceXと重ねたものです。わずか数週間のデータですが、両銘柄はすでに密接なペアとして取引され始めています。両方とも6月下旬にかけて下落し、重ね合わせが再び上昇に転じたところで一緒に回復しています。唯一の公開されたフルスタック宇宙関連銘柄として、両者はますますグループとして動くようになり、SpaceXのIPOがセクター全体に新たな注目を集めていると思います。「Starlinkキラー」という枠組みは、まったく意味を見逃しています。Rocket Labはブロードバンドの競合を買ったのではありません。統合された宇宙プラットフォームの欠けていたピースを買ったのです。そしてチャートが繰り返し続ければ、この4回目の200日線のテストは最初の3回とよく似たものになるはずです。- Todd Gordon, Inside Edge Capital, LLC創業者私たちは個人投資家向けにアクティブポートフォリオ管理と財務計画を提供し、上記のような定期的な市場アップデートも行っています。こちらからご覧ください: ＜開示情報＞ Toddは個人として、また彼の資産管理会社Inside Edge Capital, LLCのクライアントのためにRKLBを保有しています。表示されているチャートはKoyfinによるものです。CNBC Pro寄稿者によって表明されたすべての意見は、それぞれの意見であり、CNBC、その親会社または関連会社の意見を反映するものではなく、テレビ、ラジオ、インターネット、またはその他の媒体で以前に配信された可能性があります。このコンテンツは情報提供のみを目的として提供されており、財務、投資、税務、法律に関するアドバイス、または有価証券その他の金融資産の購入推奨を構成するものではありません。このコンテンツは一般的な性質のものであり、個人の固有の状況を反映していません。上記のコンテンツは、お客様の特定の状況に適さない可能性があります。財務上の決定を行う前に、ご自身の財務アドバイザーまたは投資アドバイザーからアドバイスを求めることを強くお勧めします。完全な免責事項については、こちらをクリックしてください。

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