2026年6月30日 火曜日 振り返り 花が咲き乱れる 星号振り返り

現在の市場は、あるファンドが何倍になったか、個別銘柄が何倍になったかではなく、あなたがどれだけ持ち帰れるか、何を学んだかにかかっている。そうでなければ、すべてがあなたの不安を増大させ、判断に影響を与えるだけで、他には何もない！[淘股吧]
** ——jl韭菜抄家**
昨日の今日の相場に対する判断は、把握が難しいと見ていたため、対応型に傾いていた！一方で、医薬は昨日一斉に爆発し、指数は昨日引け間際に上昇。国産半導体が主体で、海外連鎖がそれに続いた。もし試行錯誤と利益の三分の一を譲るという考え方に従うなら、一つは昨日買うこと、もう一つは昨日手仕舞うこと。テクノロジーと老登（米国株？）のリズムは異なり、テクノロジーには信念があるので、それを見て追いかけ、日中に下落してもおそらく戻される。しかし、老登は違う。老登が動かないときは、どれだけ強くなったかわからない。この点は私のコメント欄で見て取れる！だから、それを見たときには、申し訳ないが、調整の時期だ。よって、老登に対する対応は、第一に予測的なもので、潜伏的な要素を含む。第二に、予測＋右側。これは医薬には適さない。なぜなら、予測＋右側は、必ず爆発の日に買うことを意味するからだ。

ある人は、今はテクノロジーの時代だ、私は医薬が好きだ、私は半導体が好きだ、CPO、PCBが好きだと言う。それでも問題ない。好き嫌いは人それぞれだ。後で切り替え時に痛みが生じるかもしれず、レベルが試されるが、ほとんどの時間は楽しい。

今日は対応型に傾いているため、寄り付きと日中に観察することになる。基準とすべきは週末の振り返り条件に戻る。つまり、615スタートの一群、銅箔、MPO、PCB、CPOなどの種目だ。

寄り付きで、勝宏科技（Shenghong Technology）は直接赤く寄り付いた。易中天（Yi Zhongtian？）は新易盛（Xinyisheng）が小幅な赤寄りを除き、ほぼ平行線で寄り付いた。過去の期間、常に易中天が強く、勝宏科技が弱い状況だった。今日の赤寄りには何かニュースがあるはずだが、赤寄りの時にニュースを探す時間は5分しかなく、その間にまとめるのは間に合わないかもしれない。そこで、テクニカル面から見ると、テクノロジーはこの位置で上には戻り売り、下には押し目買いがある。通常は、寄り付きでしばらく上昇してもすぐに下落し、その後、受けての上昇を見て、寄り付きでまだ赤い銘柄を狙うことになる。新易盛と中際旭創（Zhongji Xuchuang）は確かにそう動いたが、勝宏科技は違った。勝宏科技の寄り付き10分の高値はほぼ終値であり、非常に迅速だった。他の銘柄、例えば天孚通信（Tianfu Communication）や中際旭創も同様で、新易盛は10:30以降にテクノロジーを伴って一気に動いた。これは興味深い。10:30頃、市場は縮量しており、しかも大幅な縮量だった。用語に注意、大幅！前年同期比で4000億円の縮量！引けまで、相場は約2500億円の縮量で、しかも花が咲き乱れるような状況だった。ある人は、まだ2300銘柄が緑だと言うが、これは比較が必要だ。過去のほとんどの時間は4000銘柄以上が緑だった。日々は少しずつ改善している。

ここで直面する問題は、縮量で反発する、という点だ。典型的な例が新易盛、滬電股份（Hudian Gufen）、深南電路（Shennan Dianlu）、勝宏科技などだ。そして今日最も直接的なのは勝宏だ！ここで注意すべきは、市場が縮量環境にあることであり、個別銘柄が縮量しているわけではない！つまり、現在は依然として既存の資金の中での駆け引きであり、このような動きは6月25日に一度行われ、翌日調整した。ここで過去の動きを参考に明日必ず調整すると判断することはできない。根拠なく過去を参考にするのはダメだ。私は調整の余地が十分でないと言いたかったが、それも論理的に十分ではない。よって、相場の細部がどちらを指しているのかを見るか、仮定法を使う。

縮量環境で反発するなら、売りを制限するか、どこかから資金を対倒してくるかだ。今日の相場は、昨日とは逆に、老登だけが下落し、ロボットやリチウム鉱山、自動運転、AIアプリケーションなどは資金を維持する必要があり、可能性は低い！よって、後場の寄り付きで、低位の老登株が一斉に強くなるなら、それはテクノロジーに対する否定と等しい。今、老登株も期待を込める必要がある。なぜなら、医薬はすでに上げたからだ。明日、医薬で測るのは正確ではない。しかし、医薬が調整して余地を作ったなら、それは可能だ。

まず、下の図を見てほしい。東方財富（Dongfang Caifu）は午後13:40に上昇した。その時はちょうど指数の下落に対応していた。つまり、この時間以降の指数は問題ない。しかし同時に別の問題が生じた。海外連鎖の爆発は基本的に前半にあり、後半は何をしていたのか、なぜ証券を使ってヘッジしたのか。中際旭創は昼から下落しており、その時はすでに横ばいだった。ここで上下に振れていればよかった。ここで資金を使いたくないのか、それとも期待を残しているのか。つまり、ここから期待値の差分を作るのだ。今日の新易盛の上昇は非常に強かったので、期待を残していると言っても通る。

資金を使いたくないなら、明日は十字線が上限。期待を残しているなら、明日は十字線が下限。この基礎の上で、一方は上、一方は下。そして、計画を立てる。上なら、相場のスタイルはどうなるべきか。下なら、相場のスタイルはどうなるべきか。

昨日は月曜日だった。その時、医薬が強い以外に、月曜日には多くのテクノロジーの好材料があった。一つ一つメッセージを見て、できるかどうか、どのような状況でできるかを判断する——日内で創業板と科創板はともに大きく上昇した。よって、寄り付きで自発的に戻したのではなく、むしろ指数に追随したもので、一律に受動的とみなす。
1：半導体材料
主にターゲット材とフォトレジスト
江豊電子（Jiangfeng Electronics）は寄り付きで直接急落し、水面下9ポイントまで落ちた。彤程新材（Tongcheng Xinmai）は昨日確認するなら、ポイントはほぼストップ高にあった。有研新材（Youyan Xinmai）は寄り付き2.6ポイント安、そのままストップ安に叩き込まれるような感じ。これは視覚的には、心理的な衝撃が最も大きい。南大光電（Nanda Guangdian）だけがやや良く、南大光電の寄り付きもこれより強かった。後で岐れた後は南大の受けを見る。今日は双創（創業＋科創）が上がっているので、受動的に戻す傾向がある。明日、受けの強さを示す必要があり、華虹半導体（Hua Hong Semiconductor）と合わせて見る。

2：半導体設備
主に中核銘柄と知名度・業績という点で、長川科技（Changchuan Keji）、北方華創（Beifang Huachuang）、中科飛測（Zhongke Feice）を例に挙げる。最近は明らかに中科飛測が最も良く動いており、業績は実は長川科技にある。よって、この部分の資金は間違いなく科創ETFを買っている。この味はどこかで見たことがある。よって、688が人気だ。よって、688の参考は科創半導体ETFであり、今日は出来高を増やしており、大半は後半に上昇した。よって、ここでは明日は岐れる傾向にあり、岐れた後の受けを見る。北方華創と長川科技は今日、材料側と比較して、受けが比較的強い。しかし、長川科技はやや上詰まりの感じがある。ロジック的には、北方華創の火曜日引けは1日限定の試行錯誤のポイントだ。

3：パワー半導体
週末に最も煽られたもの。中央メディアが宣伝。主に士蘭微（Shilan Micro）、新潔能（Xinjieneng）、揚傑科技（Yangjie Keji）。この分野は今日一括で修復され、低位から斯達半導（Sida Bandao）が掘り出された。日内でパワー半導体全体は指数に引きずられて戻されたものではない。よって、明日半導体が岐れると仮定した場合、パワー半導体の受けが最も強いなら、最も優先的に検討される。

4：先端パッケージング
長電科技（Changdian Keji）と太極実業（Taiji Shiye）は連続2日間、感情に引きずられて戻された。一方で、現在の感情が非常に高揚していることを示し、他方でリスクが二度蓄積されたことを示す。日内で受けがあるのは深科技（Shenkeji）、少し主体性があるのは通富微電（Tongfu Weidian）、低位で掘り出されたのは晶方科技（Jingfang Keji）。よって、セクター内部はセクターではなく個別銘柄が主体。そして通富微電に主体性があるという細部から、以下の結果が得られる。第一に、この方向は高値が怖い。第二に、セクターはやはりロジックを重視する。第三に、キャパシティは優先される。長電の地位があるため、一時的に様子見。

5：AIチップ
この方向は昨日は材料の刺激がなく、今日強くなった。主に寒武紀（Hanwuji）、海光信息（Haiguang Xinxi）など。その他、翱捷科技（Aojie Keji）がストップ高、景嘉微（Jingjiawei）が大幅上昇。景嘉微は科創権限のない投資家の鞘取りのようなもの。残りはすべて688。寒武紀は今日1兆を突破したので、ルールを尊重する。

6：炭化ケイ素
シリコンウェーハは前期の計算能力のような感じ。TCL中環（TCL Zhonghuan）の動きは以前のデータ港（Shuju Gang）と非常に似ている。有研硅（Youyan Gui）や立昂微（Li'ang Wei）などは、協創データ（Xiechuang Shuju）や利通電子（Litong Dianzi）に似ている。セクター効果としては、パワー半導体と設備の下に位置する。今後の主な注目は有研硅の押し目機会。TCL中環のような銘柄は個人投資家には手を出せない。

その他、華虹公司（Hua Hong Gongsi）は現在ここで横ばい。中芯国際（Zhongxin Guoji）は今日上昇。セクター全体で、パワー半導体以外は今日の要件を満たしていない。残りは主に科創で、ETFが熱狂している感じ。材料に刺激されたのはパワー半導体だけが当日ネガティブフィードバック（上昇から反落）を受けて翌日修復した。よって、パワー半導体がどれほど優位かというわけでもなく、時間順を入れ替えれば結果は異なる。今後は必ず訂正を見る必要がある。PCBなどは現在高値で激しく振れており、基本的に一歩進んで二歩下がるリズム。よって、操作は基本的に移動平均線と指数を参考にすることが多い。例えば、指数が抵抗帯に達した時に、突破できないと判断して減らし、突破できると判断するか、期待以上のものを見たら買い戻し、違えばまた減らす。これを繰り返す。これはバカでもできる操作。

半導体に比べて、海外の上流（コンデンサ、インダクタなど）はかなり劣る。特に今日、本命が出ている中で、特に風華高科（Fenghua Gaoke）は今日ストップ安で下落した。このシナリオはロジック的には宏和科技（Honghe Keji）が書くべきだったが、宏和科技はかなり粘った。純粋な個人の妄言であり、宏和科技の将来の動きを言っているわけではない。銅箔側は明日もう一度チャンスを与える。電子布も含めて。
そして日内で強いのはロボットで、日内でロボットの勢いは半導体を上回りそうになった。より正確にはAIエッジ端末と言うべきか。私は物理AIと言いたかった。なぜなら、ビジュアル分野が最も動いたからだ。柯力传感（Keli Chuangan）は今日破格のストップ高。昨夜、米国のテスラが8%以上上がったことが多少刺激になった。こちらにも材料があり、資金は直接ロボットと自動運転に反映された。実際、テスラは昨夜、大規模モデルの要素もあったが、こちらでは無視された。市場を尊重するなら、共振しているのはビジュアルセンサー分野と減速機、つまり感知層と実行層だ。前期は奥比中光（Aobi Zhongguang）が比較的強かったが、今日は緑的諧波（Lüde Xiebo）、昊志機電（Haozhi Jidian）、柯力传感などが一陽穿六陰の形。物理AIが出てきたこと自体、このテーマがどれほど強いかではなく、主力の態度だ。昨日の医薬から今日のロボットへ、低位に資金を入れ始めた。これが観察すべき点であり、高値の投資家が警戒すべき点でもある。聞くかどうかは自分次第。私は自分の意見を書いているだけだ。715以前と715以後は別物だ。多数の低位銘柄が現在業績開示で抑えられている。これらは715以後や730以後に別の光景を見せる。全体的に日内はテクノロジーと共振しており、発酵が即高潮のような意味がある。上記の結論と合わせると、テクノロジーのような高値での一致は引き取り手がいるが、低位での感情の一致は必ずしも引き取り手がいない。この基礎の上で期待値の差分を作る。

寄り付きで上昇したのはリチウム鉱山。盛新リチウム（Shengxin Lithium）は寄り付きでストップ高近くまで上昇し、19分後にゼロ線まで下落。セクター全体がこれほど滑らかに動いたことから、以下の結論が得られる。
1：現在、先週金曜日の誤殺された種目の訂正を行っている。融捷股份（Rongjie Gufen）はその時ストップ安まで押された。今後の相場が模倣するかどうか。
2：相場の日内下限は動きがある。そして勝宏科技の寄り付きと合わせて、日内指数は大きな変動はない。
3：定量化が鞘取りを行っている。用意周到で、臨時の決定ではない。これは以前から決まっていた。
4：後期の方向性に資金が介入しており、集団的な誤殺が発生した場合、下落はチャンスと見る。
全体的に、寄り付きで急上昇し急落、その後引けで戻すという、最もコストのかからない方法。これが明日、陰包陽の形になれば、救いようがない。夜間、中鉱資源（Zhongkuang Ziyuan）がまたメンテナンスを開始。自分を燃やし、他人を照らす。

次に、製造業の分野。ガラス基板が上昇しており、多くはコンシューマーエレクトロニクスを含む。水晶光电（Shuijing Guangdian）、歌尔股份（Ge'er Gufen）、領益智造（Lingyi Zhizao）、東山精密（Dongshan Jingmi）、立訊精密（Lixun Jingmi）など。そのうち2つはストップ高。単独で見れば、領益智造は液冷とロボット、東山精密は光かもしれない。しかしこれらを合わせて見ると、果物連鎖（Apple連鎖）、つまりAIエッジ端末の分野だ。そしてAIエッジ端末チップの分野では、今日、瑞芯微（Ruixinwei）、中科藍訊（Zhongke Lanxun）、楽鑫科技（Lexin Keji）、潤欣科技（Runxin Keji）なども大幅上昇。資金が拡散している。そして光がAIエッジ端末の分野だけで、ロボットが最も強い。もし持続性があれば、後期は強いものがさらに強くなり、後方も強化される。そうでなければ、一日限りと見なす。

9:54に銳捷網絡（Ruijie Network）がストップ高。スイッチは今日高寄りで定量化が秒でストップ高。その後、紫光股份（Ziguang Gufen）、菲菱科思（Feiling Kesi）、共進股份（Gongjin Gufen）が大幅上昇。光の方向で、最も弱いのは今日の光ファイバーで、昨夜の米国株も上昇していた。最も強いのはスイッチと光チップ、デバイス。長光華芯（Changguang Huaxin）は今日ストップ高。太辰光（Taichen Guang）、源傑科技（Yuanjie Keji）、長芯博創（Changxin Bochuang）など。引け後も材料が続く。

9:57に潤建股份（Runjian Gufen）がストップ高。国産計算能力。宏景科技（Hongjing Keji）は大幅上昇。協創データと利通電子は下落。利通電子の下落はかなり激しい。日内で優刻得（Ucloud）、航錦科技（Hangjin Keji）は大幅上昇。

10:32に昊華科技（Haohua Keji）が2連続ストップ高。ただし多氟多（Duofuduo）は今日は買い場だった。多氟多の方が適切かもしれない。

午後まで資金はロボットを発酵させ続け、主に日内は計算能力、半導体、ロボットを中心に鞘取り。1時半に神宇股份（Shenyu Gufen）が出てきた。これは少し奇妙だ。この業界のロジックは、前期は光が銅を代替すると言われ、銅ケーブルは振るわず、9月24日からずっと調整してきた。今日はどちらが正しいのか、それとも口は人によって異なり、どうとでも言える。前期の銅ケーブルはどちらかと言えば終わりかけだった。

全体的に、日内市場は近時の4000銘柄下落に比べて、ある程度の普漲（全面高）の局面だ。3000銘柄上昇で、比較的健康。前期の「花が咲くのを待つ」から、昨日の「花はまだ咲かない」、今日の「花が咲き乱れる」へ。明日は花がより一層美しく咲くことを願う。現実は辛い。明日は抵抗帯に挑戦する。突破口は間違いなく光の分野が最も適切だ。前期の調整でかなり下げたが、今日新易盛が上昇した時、中際旭創と天孚通信はかなり弱く、少なくとも余地を残した。明日、中際旭創か勝宏科技が先導するのは簡単だ。ここでは主観を持たない。日内で強いのは半導体を除いて、下限はロボットが布陣しているからだ。どこに強くなる余地があるかだけだ。テクノロジーなら、高位の時価総額銘柄が横ばいを保ち、足を引っ張らず、大きなネガティブフィードバックを出さないことが条件だ。そうすれば429の動きを再現できる可能性がある。

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