Wintermute：暗号資産市場は弱気相場の後期に入っているが、真の底はまだ来ていないかもしれない。

BlockBeats ニュース、6月30日、Wintermuteが最新の市場レポートを発表し、ビットコインが6万ドルを割り込み、イーサリアムも弱含み、暗号市場は熊市後期に入ったが、真のサイクルの底はまだ到来していない可能性があると述べた。

報告書によると、最近のAIトレードの冷え込みが世界市場の主軸となり、ナスダックは5営業日連続で下落、フィラデルフィア半導体指数は1日で7%急落、資金は大型テクノロジー株から小型株や米国債にシフトし、暗号資産もテクノロジー株とともに圧迫されている。同時に、米国の5月PCEインフレ率は4.1%に上昇し、市場のFRBによる長期高金利維持期待を強め、ドル高がリスク資産のパフォーマンスをさらに抑圧している。

Wintermuteは、現在の市場センチメントは極度の恐怖領域に入っており、恐怖と貪欲指数は18から24で推移、ビットコインの約半数の流通供給が含み損状態にあり、いずれも歴史的な熊市の底の特徴に近いと考える。ただし、報告書は、現時点で本当に不足しているのは資金の再流入であり、スポットETFは最近約18億ドルの純流出、ステーブルコインやその他の流動性指標も改善の兆しを見せていないと指摘する。

Strategyの最新の資本フレームワークについて、Wintermuteは、同社がSTRCの配当を引き上げ、自社株買いを開始し、初めて正式に最大約12.5億ドルのビットコイン売却を承認したことで、資本構造リスクの低減に寄与し、市場から好意的な反応を得ていると述べた。ただし、報告書は、ビットコイン準備会社がBTCを売却して配当を支払う権利を留保し始めたことは、市場で長年続いてきた「恒久的な買い手」が徐々に「条件付きの買い手」に変わっていることも意味すると考える。

Wintermuteは、歴史的な季節性の影響により、暗号市場は夏の間に底を固める可能性は低く、9月から10月頃に真の底を迎える可能性が高く、今後の値動きは依然としてマクロ環境、AIセクターの冷え込み状況、そして資金の暗号市場への再流入に依存すると予想している。