本紙記者 彭 妍
最近、多くの銀行が個人貴金属業務の調整公告を集中発表し、代理業務の停止、証拠金率の引き上げなどの引き締め措置を講じている。例年と比較して、今年は業界全体の規制強化の度合いが大幅にアップグレードしている。
インタビューに応じた専門家は、銀行が証拠金率を引き上げ、代理業務を停止することは、個人投資家の取引レバレッジを抑制し、規制要件を満たし、かつ自己の不良債権リスクを低減できると述べた。一般投資家は、積立金、現物金、ゴールドETF（以下「金ETF」）、貴金属テーマファンドなどのレバレッジのない商品を選択し、金を長期資産配分の対象として、短期的な投機を避けることができる。
規制強化のさらなるアップグレード
近年、銀行は上金所（上海黄金交易所）の個人貴金属代理業務を継続的に引き締めており、リスク警告、新規顧客開設の停止、既存顧客の秩序ある解約、そして現在の代理業務全面停止に至るまで、規制強化の度合いは継続的に拡大している。
6月24日、工商銀行は、2026年7月24日（金曜日）の日次清算時より、同行が代理上海黄金交易所個人貴金属競売取引業務を停止することを発表した。対象となる契約種別には、Au99.99、Au100g、Au99.95、PGC30g、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）などが含まれる。当日の清算完了後、同行は携帯電話銀行、インターネット銀行、店舗窓口などのチャネルにおける代理個人競売取引業務の取引権限を適宜閉鎖する。閉鎖後、ポジション保有者の決済、売却、引き出し操作の権限が制限される。工商銀行は、既存のポジション保有者に対し、携帯電話銀行、インターネット銀行、店舗窓口などのチャネルを通じて、保有する各種競売取引契約の売却、決済、または引き出し操作を速やかに行い、証拠金口座の残余資金の出金手続きを行うよう推奨している。ポジション、在庫、未払金のない顧客の証拠金口座内の残余資金については、同行は後日一括でバルク出金操作を代行する。
工商銀行は、上金所の個人貴金属競売取引業務を全面的に停止した最初の銀行ではない。6月10日、平安銀行は、2026年6月30日（期限日）の引け後の清算をもって、代理上海黄金交易所個人貴金属取引業務の現物契約（Au99.99およびAu100g）の取引権限（現物売却取引を含む）を閉鎖すると発表した。6月22日、広発銀行は、リスク管理を強化し投資家の権益を保護するため、同行が今年6月末に代理上海黄金交易所個人貴金属取引業務を全面的に停止する予定であると発表した。さらに、郵貯銀行は以前に、代理上海黄金交易所個人貴金属関連業務を全面的に停止することを発表している。
代理業務の停止に加え、多くの銀行が個人貴金属先渡契約の取引証拠金率を同時に引き上げている。6月以降、華夏銀行、広発銀行、中国銀行など約10行が関連基準の調整を発表し、そのうち一部の銀行は証拠金率を140%に引き上げている。
蘇商銀行特別研究員の高政揚氏は「証券日報」記者に対し、銀行が貴金属業務を大幅に引き締める核心はリスクの防止と投資家の保護にあると述べた。年内の金銀価格は高値で激しく変動しており、レバレッジのかかった先渡契約はロスカットや超過損失を容易に引き起こす。証拠金を引き上げ続けても、夜間のスリッページや集中強制決済による口座のマイナス残高や不良債権を排除することは難しい。これに加えて、これまでの金価格上昇が多くの個人投資家を市場に引き寄せ、市場リスクが集中しており、銀行は投資家適格性管理規定に基づいて高レバレッジ業務を縮小している。これは規制要件を満たすだけでなく、自己の経営を安定させ、中小投資家を保護することにもなる。
積立金などの代替品を選択可能
銀行がレバレッジのかかった個人貴金属代理取引を全面的に停止した後も、一般投資家にはゴールド資産を配置するための低リスクでコンプライアンスに適合した複数のチャネルが残っている。業界の専門家は、投資家は短期的な投機的思考を捨て、無レバレッジの貴金属商品を優先的に配置し、長期保有することを勧めている。
蘇商銀行上級研究員の杜娟氏は「証券日報」記者に対し、リスク許容度が一般的な一般投資家には、変動が緩やかで資金レバレッジのかからない銀行貴金属商品の方が適していると述べた。これには、金積立、金積立投資、現物金、口座ペーパーゴールド、金連動型構造預金、貴金属専用ファンドなどが含まれる。このような商品には強制決済や超過損失のリスクがなく、金価格が大幅に下落しても投資家の損失は制御可能である。
高政揚氏は、投資家は自身のニーズに応じて差別化された配置ができると述べている。長期的な価値保存やインフレヘッジを求める人々は、銀行の金積立や現物金地金を重点的に配置できる。証券口座での柔軟な取引に慣れた投資家は、市場内の金ETFや公募貴金属テーマファンドを選択できる。同時に、金は家庭資産構成の補完としてのみ適しており、過度な集中投資は避けるべきであり、短期的な鞘取り目的で頻繁に取引するのではなく、長期的な価値保存を目標に合理的に配置する必要がある。
中国郵政儲蓄銀行研究員の婁飛鵬氏は「証券日報」記者に対し、銀行のレバレッジ貴金属代理業務が全面的に撤退した後、積立金、現物金、金ETF、貴金属ファンドは一般投資家にとって優れた選択肢であると述べた。投資家は自身の資金サイクルやリスク許容度に応じて適合する商品を選び、貴金属投資の価値を適切に位置づけ、短期的な価格差を狙う投機対象ではなく、長期的なリスクヘッジツールとして見なすべきである。
(編集：銭曉睿)
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代理業務の停止、証拠金比率の引き上げ 複数の銀行が個人貴金属業務を引き締め
本紙記者 彭 妍
最近、多くの銀行が個人貴金属業務の調整公告を集中発表し、代理業務の停止、証拠金率の引き上げなどの引き締め措置を講じている。例年と比較して、今年は業界全体の規制強化の度合いが大幅にアップグレードしている。
インタビューに応じた専門家は、銀行が証拠金率を引き上げ、代理業務を停止することは、個人投資家の取引レバレッジを抑制し、規制要件を満たし、かつ自己の不良債権リスクを低減できると述べた。一般投資家は、積立金、現物金、ゴールドETF（以下「金ETF」）、貴金属テーマファンドなどのレバレッジのない商品を選択し、金を長期資産配分の対象として、短期的な投機を避けることができる。
規制強化のさらなるアップグレード
近年、銀行は上金所（上海黄金交易所）の個人貴金属代理業務を継続的に引き締めており、リスク警告、新規顧客開設の停止、既存顧客の秩序ある解約、そして現在の代理業務全面停止に至るまで、規制強化の度合いは継続的に拡大している。
6月24日、工商銀行は、2026年7月24日（金曜日）の日次清算時より、同行が代理上海黄金交易所個人貴金属競売取引業務を停止することを発表した。対象となる契約種別には、Au99.99、Au100g、Au99.95、PGC30g、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）などが含まれる。当日の清算完了後、同行は携帯電話銀行、インターネット銀行、店舗窓口などのチャネルにおける代理個人競売取引業務の取引権限を適宜閉鎖する。閉鎖後、ポジション保有者の決済、売却、引き出し操作の権限が制限される。工商銀行は、既存のポジション保有者に対し、携帯電話銀行、インターネット銀行、店舗窓口などのチャネルを通じて、保有する各種競売取引契約の売却、決済、または引き出し操作を速やかに行い、証拠金口座の残余資金の出金手続きを行うよう推奨している。ポジション、在庫、未払金のない顧客の証拠金口座内の残余資金については、同行は後日一括でバルク出金操作を代行する。
工商銀行は、上金所の個人貴金属競売取引業務を全面的に停止した最初の銀行ではない。6月10日、平安銀行は、2026年6月30日（期限日）の引け後の清算をもって、代理上海黄金交易所個人貴金属取引業務の現物契約（Au99.99およびAu100g）の取引権限（現物売却取引を含む）を閉鎖すると発表した。6月22日、広発銀行は、リスク管理を強化し投資家の権益を保護するため、同行が今年6月末に代理上海黄金交易所個人貴金属取引業務を全面的に停止する予定であると発表した。さらに、郵貯銀行は以前に、代理上海黄金交易所個人貴金属関連業務を全面的に停止することを発表している。
代理業務の停止に加え、多くの銀行が個人貴金属先渡契約の取引証拠金率を同時に引き上げている。6月以降、華夏銀行、広発銀行、中国銀行など約10行が関連基準の調整を発表し、そのうち一部の銀行は証拠金率を140%に引き上げている。
蘇商銀行特別研究員の高政揚氏は「証券日報」記者に対し、銀行が貴金属業務を大幅に引き締める核心はリスクの防止と投資家の保護にあると述べた。年内の金銀価格は高値で激しく変動しており、レバレッジのかかった先渡契約はロスカットや超過損失を容易に引き起こす。証拠金を引き上げ続けても、夜間のスリッページや集中強制決済による口座のマイナス残高や不良債権を排除することは難しい。これに加えて、これまでの金価格上昇が多くの個人投資家を市場に引き寄せ、市場リスクが集中しており、銀行は投資家適格性管理規定に基づいて高レバレッジ業務を縮小している。これは規制要件を満たすだけでなく、自己の経営を安定させ、中小投資家を保護することにもなる。
積立金などの代替品を選択可能
銀行がレバレッジのかかった個人貴金属代理取引を全面的に停止した後も、一般投資家にはゴールド資産を配置するための低リスクでコンプライアンスに適合した複数のチャネルが残っている。業界の専門家は、投資家は短期的な投機的思考を捨て、無レバレッジの貴金属商品を優先的に配置し、長期保有することを勧めている。
蘇商銀行上級研究員の杜娟氏は「証券日報」記者に対し、リスク許容度が一般的な一般投資家には、変動が緩やかで資金レバレッジのかからない銀行貴金属商品の方が適していると述べた。これには、金積立、金積立投資、現物金、口座ペーパーゴールド、金連動型構造預金、貴金属専用ファンドなどが含まれる。このような商品には強制決済や超過損失のリスクがなく、金価格が大幅に下落しても投資家の損失は制御可能である。
高政揚氏は、投資家は自身のニーズに応じて差別化された配置ができると述べている。長期的な価値保存やインフレヘッジを求める人々は、銀行の金積立や現物金地金を重点的に配置できる。証券口座での柔軟な取引に慣れた投資家は、市場内の金ETFや公募貴金属テーマファンドを選択できる。同時に、金は家庭資産構成の補完としてのみ適しており、過度な集中投資は避けるべきであり、短期的な鞘取り目的で頻繁に取引するのではなく、長期的な価値保存を目標に合理的に配置する必要がある。
中国郵政儲蓄銀行研究員の婁飛鵬氏は「証券日報」記者に対し、銀行のレバレッジ貴金属代理業務が全面的に撤退した後、積立金、現物金、金ETF、貴金属ファンドは一般投資家にとって優れた選択肢であると述べた。投資家は自身の資金サイクルやリスク許容度に応じて適合する商品を選び、貴金属投資の価値を適切に位置づけ、短期的な価格差を狙う投機対象ではなく、長期的なリスクヘッジツールとして見なすべきである。
(編集：銭曉睿)
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