##Get2SharesOfSKHynixAtZeroCost

NASDAQへのSK Hynix上場まであと10日。多くの人が見逃したV字回復を含む完全なストーリー（暴落と回復の全貌）。本日は6月30日火曜日。ティッカーコードSKHYでSK HynixがNASDAQにデビューするまで、あと10日となりました。先週は正にジェットコースターのような一週間であり、ほとんどの人がその半分しか見ていませんでした。コミュニティの皆様に、入手可能な完全かつ最新の状況をお伝えします。
主なニュースは、SK Hynixの取締役会が、第三者割当による最大1,779万株の発行（SK Hynixの約2.5%に相当）を正式に承認し、NASDAQ ADRを通じて最大294億ドルを調達するというものです。
これは大きな案件です。レンジの上限では、2014年のAlibabaのデビュー（218億ドル）やSaudi AramcoのIPO（256億ドル）を超え、史上最大のADRオファリングとなります。各ADRはSK Hynix普通株式1株の10分の1を表します。取引は7月10日にNASDAQ Global Select Marketで開始され、購入と支払いは7月14日、韓国SK Hynixの新株は7月29日に上場予定です。
Bank of America、Citigroup、Goldman Sachs、JPMorganがSK Hynixのオファリングを管理します。
調達された1ドルはすべて、SK Hynixの龍仁（ヨンイン）半導体クラスター第1フェーズ工場、清州（チョンジュ）パッケージング施設、ASMLからのEUVリソグラフィ装置に直接投入されます。ここが見逃せない部分です。SK Hynix株は6月末、NVIDIAが次世代AIチップの生産を削減する可能性があるとの報道を受けて、1日で12.5%もの急落を経験しました。KOSPI指数は一時サーキットブレーカーが作動し、約10%下落、SK HynixとSamsungはともに12%以上下落しました。
SK Hynix株が、現在のバリュエーションにおけるAI需要減退の認識にどれほど敏感であるかが如実に示されました。その後が物語です。Samsungの90兆ウォン規模の自社株買いの噂と、SK HynixがADR申請を加速しているというニュースが重なり、KOSPI全体で圧倒的な空売りスクイーズとV字回復を引き起こしました。それは同日の午後のセッションで起こりました。
SK Hynixは翌週木曜日に12%以上急騰し、Micronの素晴らしい収益報告がさらに追い風となり、SK Hynixに対するAIメモリ需要の全体像が依然として健全であることが確認されました。
同社株は、SK Hynixのファンダメンタルズと極度のバリュエーション感応性の狭間で取引されています。このボラティリティの根底にあるファンダメンタルズは、SK Hynixにとって実に驚異的です。2026年第1四半期の過去最高収益は52.6兆ウォン、前年同期比198%増。営業利益率は72%に達しています。
SK HynixはHBM市場で58%のシェアを占め、SamsungとMicronはそれぞれ21%で拮抗しています。
2026年分のHBM生産能力はすでに完売しています。供給不足は2027年まで続くと予想されています。Jensen Huang氏は、SK Hynix、Samsung、MicronがいずれもNVIDIAの次世代Vera Rubinプラットフォームの認定を通過したことを確認し、SK Hynixはコストとマージンで優位性を維持しています。
HSBCのアナリストノートによると、SK Hynix ADRは初日からIPO価格166ドルを20%上回る価値がある可能性があり、その理由として、この上場が主に、アクセシビリティの摩擦によって生じたMicronとの歴史的バリュエーションギャップを縮小させるものであり、SK Hynixのビジネスの質における根本的な差異によるものではないと主張しています。リスク面も考慮する必要があります。まさにSK Hynixに起きたことを踏まえると、Samsungは積極的に追い上げており、すでにHBM4を出荷し、「-Gap Roadmap」でリーダーシップ奪還を目指しています。
290億ドルの設備投資計画は、AI需要サイクルが現在のSK Hynixの株価に織り込まれている前提より早期にピークを迎えた場合、過剰生産能力のリスクをもたらします。
1日で12.5%の暴落は、SK Hynix株がファンダメンタルズとは無関係に、センチメントだけで荒く動く可能性があることを証明しています。韓国株取引所Gateは、NASDAQ上場に先立ち、USDTで本日からSK Hynixへのアクセスを提供しており、7月10日には米国機関投資家の流れがSK Hynixに開かれます。SK Hynixの290億ドル規模のNASDAQ上場を、12.5%の暴落とV字回復を乗り越えた10日後に控え、あなたはSKHYのNASDAQデビューを待って本日の上場前の下落を買うのか、それともSK Hynix株がAI需要センチメントだけでどれほど荒く動くかを考えて慎重な姿勢を保つのか？
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