モルガン・スタンレーがAlphabetの目標株価を415ドルに引き上げ、Google Cloudが2028年に3,080億ドルに達すると期待

深潮 TechFlow より、潮向リサーチによると、モルガン・スタンレーは6月29日、Alphabetの目標株価を375ドルから415ドルに引き上げ、「オーバーウエート」評価を維持した。

レポートでは、Googleは2028年までに9 GWの計算容量を新たに追加し、そのうち7 GWは自社開発TPU、2 GWはNVIDIA GPUによるものと予想。これに基づき、モルガン・スタンレーはGoogle Cloudの2028年収入を3,080億ドル（コアクラウドサービス2,290億ドル＋TPU外部販売790億ドル）、Cloud EBITを1,320億ドル（全社の46％）と予測している。

モルガン・スタンレーは2027年の設備投資を3,000億ドルから3,500億ドルに引き上げたが、Googleはデータセンターインフラの外部委託とMediaTek製TPUのコスト優位性により、一部の圧力を吸収できると指摘。現在の株価353.65ドルは、2028年のEPSの18倍に相当し、長期平均の21倍を下回っている。