記者|趙景致
編集|何小桃 張益銘 杜恒峰
校閲|金冥羽
「白銀は今、底を完全に拾いきれない。14元/グラムで入っても、すぐに13元/グラムに下がる。」6月25日、上海銀主連価格は7.28%急落した。『毎日経済新聞』記者は全国最大の金宝飾品取引市場である水貝を訪れた。金銀に長年携わってきた業者は記者に対し、今回の貴金属の大幅下落で、一般投資家の多くが大きな損失を被ったと語った。
ある投資家は記者に対し、33元/グラムで白銀を購入し、現在価格は半減した。「今は2グラム売っても当時の1グラムの値段にしかならない」と語った。
6月25日午後、記者は水貝金展珠宝広場で、市場の客足は価格下落によって激減しておらず、値段を尋ねたり、試着したり、金や銀について相談する市民が絶えないことを発見した。「しかし今は様子見ムードが確かに強まっている。何しろ金には『上昇時に買い、下落時には買わない』という伝統があるからだ」とある商人は記者に語った。
ある材料商は記者に対し、価格が深く調整されるにつれて、金と銀の購入量が増え始めていると述べた。
材料商：金・銀の取引量が増加し始める
銀と金の価格はこのところ大幅に下落し、6月25日だけを見ても、上海金主連価格は2.8%下落して872元/グラムとなり、上海銀主連はさらに7.28%下落して13.81元/グラムとなった。
「白銀は到底底を拾いきれない。14元/グラムで入っても、すぐに13元/グラムに下がる。高値で入った投資家は現在損失が半分を超えている」と深セン水貝の材料商・張強（仮名）は記者に語った。
銀価格の下落幅がより大きかったため、記者は複数の銀を保有する投資家にインタビューした。
ある投資家は記者に対し、1グラム30元台のときに6万元分を購入し、いつになったら元が取れるか分からない。「まずは売らずに、年末まで持ってみるつもりだ。今後は白銀は買わない」と語った。
張強は記者に対し、銀価格下落の影響をより多く受けているのは投資利益を目的とする投資家であり、水貝の商人や材料商は実際にはあまり影響を受けていないと述べた。
張強は説明する。商人は長期にわたって底倉を保有し、「売却と同時に即座に補充」のモデルを採用し、売買差益で安定した利益を得ている。「私たちの在庫は経営回転用の商品であり、株式のように流動性が固定されているわけではない。毎日お客様が商品を受け取りに来るため、帳簿上含み損があっても通常の経営には影響しない。また、多くの商人は小ロットの注文を行い、顧客の需要に応じて仕入れをしており、大口の在庫を積極的に減らすことでリスクと資金圧力を低減している」と。
さらに張強は、最近の銀の取引量も回復していると述べた。「銀が高値から下落すると、販売量に明らかな途切れ感がある。35元/グラムから25元/グラムに下がったときは、皆が様子見を選び、白銀を買う人が急減した。しかし今は25元/グラムから13元/グラムに下がり、買う人が徐々に増えてきている。白銀だけでなく、金も最近取引量はかなり多い」と。
金買取業者：今は金を売る人はほとんどいない
白銀に加えて、金価格も1グラム1200元超の高値から現在の800元台まで下落し、1グラム当たりの下落幅は約400元に達している。水貝の金買取業者は記者に対し、今は手持ちの金を売却することを勧めないと述べた。「今は絶対に売れません。最近ここでは金を売る人はほとんどいません。価格が低すぎるので、お金に困っていなければ売らないほうがいいです」と。
金を売る客は少なく、金を買う客の態度も以前よりも「様子見」に傾いている。記者は、現在、金を購入したい多くの消費者が水貝で金を選んでいるが、実際に購入する人はそれほど多くないことに気づいた。ある商人は記者に対し、金は「上昇時に買い、下落時には買わない」ものであり、価格が下がっているときの様子見は正常な現象だが、金を購入する剛需は実際には少なくない。何しろ金は多くの人にとって剛需であり、「上昇を見る人もいれば、下落を見る人もいるし、剛需の人もいる。これは予測できない」と語った。
貴金属投資について、水貝のベテラン従事者は記者に対し、自分の周りにはすでに白銀購入で損失を出した投資家が多くいると述べ、「投資には自分の判断が必要」と語った。同従事者は、まず長期的な視点から投資価値を見るべきであり、貴金属投資の熱度だけで売買するべきではないとする。次に投資金額を適切に管理すべきで、「自分が持ちこたえられる金額でなければならない。たとえ下落しても心穏やかでいられ、後でまた上昇する可能性がある。しかし保有金額が大きすぎると、損失は気分に影響するだけでなく、家庭内の摩擦を引き起こすこともある」と述べた。
中央銀行が金を継続購入、金ETFは大幅に縮小
最近の金銀価格は大幅に変動しており、国内の金市場は明確な二極化の様相を呈している。
国家外為管理局の公式準備データによると、2026年5月末時点で、我が国の中央銀行は19ヶ月連続で金準備を増やしており、当月もさらに32万オンスを追加し、準備資産の多様化を推進し続けている。
世界黄金協会が発表した『2026年グローバル中央銀行金準備調査』によると、地政学的リスクと世界経済の不確実性の継続的な高まりが、各国中央銀行が継続的に金を購入する核心的な要因であり、金価格の短期的な変動は各国当局の長期的な金配分の戦略的論理を変えていない。
さらに、調査データによると、中央銀行準備管理者の89%が今後12ヶ月間で世界の金準備は増加し続けると予想し、45%の回答中央銀行が積極的に金を増やす計画を持っており、購入意欲は過去最高となった。世界的な公的金購入ブームは続き、金の長期的な安全資産としての価値と準備配分価値が引き続き顕在化している。
しかし、機関の長期的な増加とは対照的に、個人投資資金は金市場から継続的に撤退しており、国内の金ETF規模は第2四半期に全体として大幅に縮小し、投資ムードは明らかに冷え込んでいる。記者は、今年の第1四半期末から現在までに、金ETFの規模は約500億元縮小し、トップの華安金ETFの規模は3月31日の1138.15億元から現在の901.34億元に減少したことを確認した。
(編集：文静)
キーワード：
白銀
226.71K 人気度
3.95M 人気度
66.79K 人気度
532.87K 人気度
22.03M 人気度
“白銀の底はまだ見えない。1グラム14元で買ったのに、すぐに13元に下落！”ある投資家は33元の時に参入したが、今は「半値」になっている。
記者|趙景致
編集|何小桃 張益銘 杜恒峰
校閲|金冥羽
「白銀は今、底を完全に拾いきれない。14元/グラムで入っても、すぐに13元/グラムに下がる。」6月25日、上海銀主連価格は7.28%急落した。『毎日経済新聞』記者は全国最大の金宝飾品取引市場である水貝を訪れた。金銀に長年携わってきた業者は記者に対し、今回の貴金属の大幅下落で、一般投資家の多くが大きな損失を被ったと語った。
ある投資家は記者に対し、33元/グラムで白銀を購入し、現在価格は半減した。「今は2グラム売っても当時の1グラムの値段にしかならない」と語った。
6月25日午後、記者は水貝金展珠宝広場で、市場の客足は価格下落によって激減しておらず、値段を尋ねたり、試着したり、金や銀について相談する市民が絶えないことを発見した。「しかし今は様子見ムードが確かに強まっている。何しろ金には『上昇時に買い、下落時には買わない』という伝統があるからだ」とある商人は記者に語った。
ある材料商は記者に対し、価格が深く調整されるにつれて、金と銀の購入量が増え始めていると述べた。
材料商：金・銀の取引量が増加し始める
銀と金の価格はこのところ大幅に下落し、6月25日だけを見ても、上海金主連価格は2.8%下落して872元/グラムとなり、上海銀主連はさらに7.28%下落して13.81元/グラムとなった。
「白銀は到底底を拾いきれない。14元/グラムで入っても、すぐに13元/グラムに下がる。高値で入った投資家は現在損失が半分を超えている」と深セン水貝の材料商・張強（仮名）は記者に語った。
銀価格の下落幅がより大きかったため、記者は複数の銀を保有する投資家にインタビューした。
ある投資家は記者に対し、1グラム30元台のときに6万元分を購入し、いつになったら元が取れるか分からない。「まずは売らずに、年末まで持ってみるつもりだ。今後は白銀は買わない」と語った。
張強は記者に対し、銀価格下落の影響をより多く受けているのは投資利益を目的とする投資家であり、水貝の商人や材料商は実際にはあまり影響を受けていないと述べた。
張強は説明する。商人は長期にわたって底倉を保有し、「売却と同時に即座に補充」のモデルを採用し、売買差益で安定した利益を得ている。「私たちの在庫は経営回転用の商品であり、株式のように流動性が固定されているわけではない。毎日お客様が商品を受け取りに来るため、帳簿上含み損があっても通常の経営には影響しない。また、多くの商人は小ロットの注文を行い、顧客の需要に応じて仕入れをしており、大口の在庫を積極的に減らすことでリスクと資金圧力を低減している」と。
さらに張強は、最近の銀の取引量も回復していると述べた。「銀が高値から下落すると、販売量に明らかな途切れ感がある。35元/グラムから25元/グラムに下がったときは、皆が様子見を選び、白銀を買う人が急減した。しかし今は25元/グラムから13元/グラムに下がり、買う人が徐々に増えてきている。白銀だけでなく、金も最近取引量はかなり多い」と。
金買取業者：今は金を売る人はほとんどいない
白銀に加えて、金価格も1グラム1200元超の高値から現在の800元台まで下落し、1グラム当たりの下落幅は約400元に達している。水貝の金買取業者は記者に対し、今は手持ちの金を売却することを勧めないと述べた。「今は絶対に売れません。最近ここでは金を売る人はほとんどいません。価格が低すぎるので、お金に困っていなければ売らないほうがいいです」と。
金を売る客は少なく、金を買う客の態度も以前よりも「様子見」に傾いている。記者は、現在、金を購入したい多くの消費者が水貝で金を選んでいるが、実際に購入する人はそれほど多くないことに気づいた。ある商人は記者に対し、金は「上昇時に買い、下落時には買わない」ものであり、価格が下がっているときの様子見は正常な現象だが、金を購入する剛需は実際には少なくない。何しろ金は多くの人にとって剛需であり、「上昇を見る人もいれば、下落を見る人もいるし、剛需の人もいる。これは予測できない」と語った。
貴金属投資について、水貝のベテラン従事者は記者に対し、自分の周りにはすでに白銀購入で損失を出した投資家が多くいると述べ、「投資には自分の判断が必要」と語った。同従事者は、まず長期的な視点から投資価値を見るべきであり、貴金属投資の熱度だけで売買するべきではないとする。次に投資金額を適切に管理すべきで、「自分が持ちこたえられる金額でなければならない。たとえ下落しても心穏やかでいられ、後でまた上昇する可能性がある。しかし保有金額が大きすぎると、損失は気分に影響するだけでなく、家庭内の摩擦を引き起こすこともある」と述べた。
中央銀行が金を継続購入、金ETFは大幅に縮小
最近の金銀価格は大幅に変動しており、国内の金市場は明確な二極化の様相を呈している。
国家外為管理局の公式準備データによると、2026年5月末時点で、我が国の中央銀行は19ヶ月連続で金準備を増やしており、当月もさらに32万オンスを追加し、準備資産の多様化を推進し続けている。
世界黄金協会が発表した『2026年グローバル中央銀行金準備調査』によると、地政学的リスクと世界経済の不確実性の継続的な高まりが、各国中央銀行が継続的に金を購入する核心的な要因であり、金価格の短期的な変動は各国当局の長期的な金配分の戦略的論理を変えていない。
さらに、調査データによると、中央銀行準備管理者の89%が今後12ヶ月間で世界の金準備は増加し続けると予想し、45%の回答中央銀行が積極的に金を増やす計画を持っており、購入意欲は過去最高となった。世界的な公的金購入ブームは続き、金の長期的な安全資産としての価値と準備配分価値が引き続き顕在化している。
しかし、機関の長期的な増加とは対照的に、個人投資資金は金市場から継続的に撤退しており、国内の金ETF規模は第2四半期に全体として大幅に縮小し、投資ムードは明らかに冷え込んでいる。記者は、今年の第1四半期末から現在までに、金ETFの規模は約500億元縮小し、トップの華安金ETFの規模は3月31日の1138.15億元から現在の901.34億元に減少したことを確認した。
(編集：文静)
キーワード：