トゥルース・ソーシャルは、ビットコインとイーサリアムのETF申請を取り下げ、ヨークビルは'40法ファンドの構成へと舵を切った。
ビットコインは約77,000ドル付近で取引され、ETFからの資金流出、マクロ経済の圧力、ディフェンシブなデリバティブのポジショニングが市場心理を形成している。
トランプ・メディア＆テクノロジー・グループのトゥルース・ソーシャルは、ビットコインが約77,000ドルの主要サポートエリア付近で取引される中、2つの暗号資産上場投資信託（ETF）の申請を取り下げた。この動きは、暗号資産市場が軟調な時期に行われ、スポットビットコインETFは大幅な資金流出を記録しており、トレーダーはビットコインが現在のレンジを維持できるかどうかを注視している。
トゥルース・ソーシャルは、米国証券取引委員会に対し、トゥルース・ソーシャル・ビットコインETFおよびトゥルース・ソーシャル・ビットコイン＆イーサリアムETFのフォームS-1登録届出書を取り下げる申請を行った。同社は2025年6月に両方の申請を行ったが、最新の提出書類では、現時点では公募を追求しないと述べている。
トランプ関連のトゥルース・ソーシャル、スポットビットコインETF申請を取り下げ ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、トゥルース・ソーシャルがスポットビットコインETFの申請を取り下げたと指摘した。同氏は、この決定はスポットビットコインETFにおける競争の激化、特にモルガン・スタンレー以降の動きを反映している可能性があると示唆した。… pic.twitter.com/pNBZ03uZDd — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年5月20日
トランプ関連のトゥルース・ソーシャル、スポットビットコインETF申請を取り下げ
ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、トゥルース・ソーシャルがスポットビットコインETFの申請を取り下げたと指摘した。同氏は、この決定はスポットビットコインETFにおける競争の激化、特にモルガン・スタンレー以降の動きを反映している可能性があると示唆した。… pic.twitter.com/pNBZ03uZDd
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年5月20日
提案されたファンドのスポンサー兼投資顧問であるヨークビル・アメリカは、この取り下げが改訂されたETF戦略を支援するものだと述べた。現在、同社は1933年証券法（通称'33法）ではなく、1940年投資会社法（通称'40法）の下での方がより良い選択肢があると見ている。
'33法は主に有価証券の公募を規制する一方、'40法は投資会社、ファンドの構成、運営、投資家保護を規定する。ヨークビルは、'40法の枠組みは、より差別化された投資戦略を支援できるだけでなく、より透明性、税効率、投資家へのアクセスを提供できると述べた。
しかし、アナリストはまた、スポットビットコインETF市場が厳しくなっていることも指摘している。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、この取り下げを競争の激化と結び付け、特にモルガン・スタンレーが14ベーシスポイントの手数料でMSBTを立ち上げたことを挙げた。このファンドはすでに2億3,000万ドル以上の資金流入を集めており、新規参入や遅れているETF商品に圧力をかけている。
スポットビットコインETFは、SECが2024年1月に承認して以来、最も強力なファンドカテゴリーの一つとなっている。このグループは累計577億ドル以上の資金流入を集めている。それでもなお、最近の償還は、ビットコインが主要なテクニカル水準付近で勢いを失うと、機関投資家の需要が急速に弱まる可能性があることを示している。
ビットコインは、83,000ドル付近での上昇を維持できず、76,000ドルから77,000ドルのサポートエリアに向けて下落している。ETFのフローもマイナスに転じており、週明けにはビットコインファンドから約6億5,000万ドルが流出し、前週には10億ドル以上の償還が記録されている。
売りは特定のファンドにとどまっていないようだ。ARKBとIBITはそれぞれ3億1,000万ドル以上の流出を記録しており、圧力が主要商品全体に広がっていることを示している。このパターンは、マクロ経済への懸念がデジタル資産に重くのしかかる中、機関投資家の間で広範なリスク低減が見られることを示唆している。
ビットコインの短期保有者は、BTCがコストベースである約81,000ドルを回復できなかった後、より積極的に売却している。それでもなお、市場関係者の中には、現在の下落は完全な投降を示していないと指摘する者もいる。ビットコインの恐怖と強欲指数は、恐怖ゾーンから中立ゾーンに戻りつつある。これにより、現在の動きは市場全体のパニックというよりも、ポジショニングの調整のように見える。
現在、半減期サイクルはトレーダーに別の基準点を提供している。ビットコインは、次回のマイニング報酬半減期（2028年4月頃と予想）まであと10万ブロック未満の位置にある。過去のベアマーケットは、半減期の12～18か月前に終わることが多く、これにより2025年10月頃までにはサイクル安値の可能性が生じる。
K33リサーチはまた、今回のベアマーケットは過去の下落局面とは異なると述べている。同社は、デリバティブトレーダーが異常に慎重な姿勢を維持しており、マイナスの資金調達率が81日連続で続いていると指摘した。このディフェンシブなポジショニングは、2014年、2018年、2022年に見られたようなレバレッジ主導の暴落リスクを制限する可能性がある。
K33は、依然として高水準の建玉とETFからの資金流出をリスクと見なしている。しかし、同社の基本シナリオでは、ビットコインの2月の約60,000ドルへの下落が、このサイクルで最も深い調整局面であったという見解を維持している。
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トランプのTruth SocialがビットコインETFを撤回、BTCは77,000ドルを守る
トゥルース・ソーシャルは、ビットコインとイーサリアムのETF申請を取り下げ、ヨークビルは'40法ファンドの構成へと舵を切った。
ビットコインは約77,000ドル付近で取引され、ETFからの資金流出、マクロ経済の圧力、ディフェンシブなデリバティブのポジショニングが市場心理を形成している。
トランプ・メディア＆テクノロジー・グループのトゥルース・ソーシャルは、ビットコインが約77,000ドルの主要サポートエリア付近で取引される中、2つの暗号資産上場投資信託（ETF）の申請を取り下げた。この動きは、暗号資産市場が軟調な時期に行われ、スポットビットコインETFは大幅な資金流出を記録しており、トレーダーはビットコインが現在のレンジを維持できるかどうかを注視している。
トゥルース・ソーシャルは、米国証券取引委員会に対し、トゥルース・ソーシャル・ビットコインETFおよびトゥルース・ソーシャル・ビットコイン＆イーサリアムETFのフォームS-1登録届出書を取り下げる申請を行った。同社は2025年6月に両方の申請を行ったが、最新の提出書類では、現時点では公募を追求しないと述べている。
提案されたファンドのスポンサー兼投資顧問であるヨークビル・アメリカは、この取り下げが改訂されたETF戦略を支援するものだと述べた。現在、同社は1933年証券法（通称'33法）ではなく、1940年投資会社法（通称'40法）の下での方がより良い選択肢があると見ている。
'33法は主に有価証券の公募を規制する一方、'40法は投資会社、ファンドの構成、運営、投資家保護を規定する。ヨークビルは、'40法の枠組みは、より差別化された投資戦略を支援できるだけでなく、より透明性、税効率、投資家へのアクセスを提供できると述べた。
しかし、アナリストはまた、スポットビットコインETF市場が厳しくなっていることも指摘している。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、この取り下げを競争の激化と結び付け、特にモルガン・スタンレーが14ベーシスポイントの手数料でMSBTを立ち上げたことを挙げた。このファンドはすでに2億3,000万ドル以上の資金流入を集めており、新規参入や遅れているETF商品に圧力をかけている。
スポットビットコインETFは、SECが2024年1月に承認して以来、最も強力なファンドカテゴリーの一つとなっている。このグループは累計577億ドル以上の資金流入を集めている。それでもなお、最近の償還は、ビットコインが主要なテクニカル水準付近で勢いを失うと、機関投資家の需要が急速に弱まる可能性があることを示している。
ビットコインETFの資金流出、77,000ドル付近で圧力を強める
ビットコインは、83,000ドル付近での上昇を維持できず、76,000ドルから77,000ドルのサポートエリアに向けて下落している。ETFのフローもマイナスに転じており、週明けにはビットコインファンドから約6億5,000万ドルが流出し、前週には10億ドル以上の償還が記録されている。
売りは特定のファンドにとどまっていないようだ。ARKBとIBITはそれぞれ3億1,000万ドル以上の流出を記録しており、圧力が主要商品全体に広がっていることを示している。このパターンは、マクロ経済への懸念がデジタル資産に重くのしかかる中、機関投資家の間で広範なリスク低減が見られることを示唆している。
ビットコインの短期保有者は、BTCがコストベースである約81,000ドルを回復できなかった後、より積極的に売却している。それでもなお、市場関係者の中には、現在の下落は完全な投降を示していないと指摘する者もいる。ビットコインの恐怖と強欲指数は、恐怖ゾーンから中立ゾーンに戻りつつある。これにより、現在の動きは市場全体のパニックというよりも、ポジショニングの調整のように見える。
現在、半減期サイクルはトレーダーに別の基準点を提供している。ビットコインは、次回のマイニング報酬半減期（2028年4月頃と予想）まであと10万ブロック未満の位置にある。過去のベアマーケットは、半減期の12～18か月前に終わることが多く、これにより2025年10月頃までにはサイクル安値の可能性が生じる。
K33リサーチはまた、今回のベアマーケットは過去の下落局面とは異なると述べている。同社は、デリバティブトレーダーが異常に慎重な姿勢を維持しており、マイナスの資金調達率が81日連続で続いていると指摘した。このディフェンシブなポジショニングは、2014年、2018年、2022年に見られたようなレバレッジ主導の暴落リスクを制限する可能性がある。
K33は、依然として高水準の建玉とETFからの資金流出をリスクと見なしている。しかし、同社の基本シナリオでは、ビットコインの2月の約60,000ドルへの下落が、このサイクルで最も深い調整局面であったという見解を維持している。