狂騒か罠か？米国株第2四半期決算シーズン前の「多空の大攻防」

米国株は最近、息をのむような「深V」リバウンドを見せ、半導体株と大型ハイテク株が逆襲に成功したが、繁栄の表面の下でウォール街では激しい攻防が繰り広げられている：
強気派（ゴールドマン・サックス/バンク・オブ・アメリカ/UBS）：
第2四半期の利益予想は一貫して約20%に上方修正！AIの恩恵は「ハードウェア独占」から「百花繚乱」へと移行しつつある。エヌビディアなどの半導体大手だけでなく、電力や産業など伝統的な業界でもAIの資本収益率が顕著に低下しており、米国株ブル相場の底支えはますます強固になっている。
弱気派（モルガン・スタンレー/JPモルガン）：
「設備投資の罠」に警戒せよ！クラウドサービス事業者が引き続き数百億ドルをハードウェアに投じ、アプリケーション側がAIによる真の収益を証明できなければ、ハイテク株は決算シーズン後に大幅な調整を受けやすい。さらに、エネルギー価格の高騰が実体経済から「血液を抜き取り」、インフレの暗雲を強めている。

予測市場では、S&P500は年末までに穏やかに上昇し、7800～8000ポイントのレンジに収まる可能性が高い。今後の第2四半期決算シーズンでは、超大規模クラウドサービス事業者以外のAI支出規模と投資収益率が、米国株の下半期の方向性を左右する！
米国株相場 #宏观经济 #人工知能 #财报季 #投資ロジック