#Strategy拟回购股票涨超12% はい、Strategy（MSTR）は大規模な資本管理制度改革を発表した後、2026年6月29日に株価が12%以上急騰し、92.68ドルで引けました。この改革の核心は、ビットコインを「買いのみで売らない」という慣行を打破し、より柔軟なアクティブ運用戦略へと転換することです。

📈 株価急騰の核心的な理由：総額20億ドルの大規模な自社株買い

取締役会は、それぞれ10億ドルずつの2つの買い戻し計画を承認しました。

・A類普通株（MSTR）：自社株を直接買い戻し、株価を押し上げます。
・デジタルクレジット証券（優先株）：割安な優先株を買い戻し、資本構成を最適化します。

🗝️ 戦略転換のポイント：「買いのみで売らない」鉄則の終焉

上記の買い戻しと配当に資金を供給するため、Strategyは初めて最大12.5億ドル相当のビットコインを売却し、ドル準備金の補充と配当利息の支払いに充てることを承認しました。これは、長年にわたる「買いのみで売らない」戦略の完全な終焉を意味します。

💰 財務補完措置：配当の増額と現金準備金の構築

・配当の増額：STRC優先株の配当率を11.50%から12.00%に引き上げ、魅力を高めます。
・現金準備金：将来12か月分の予想配当および利息支払い（現在約25.5億ドル、17.4か月分をカバー）を少なくともカバーすることを要求するドル準備金ポリシーを確立します。

💡 市場の解釈：短期的には強気、長期的には弱気？

市場はこれをポジティブなシグナルと解釈しています。なぜなら、アクティブ運用により株価の急落やディスカウント問題に対処でき、信頼回復に役立つからです。ただし、この転換は、ある意味で過去の一方的な積み上げモデルが持続不可能であったことを認めたものであり、市場の評価ロジックが再構築されている可能性があることにも留意が必要です。