2016年以降のすべてのサイクル安値を示したビットコイン指標が再び点灯、アナリストが指摘

ビットコインのオンチェーン指標で、2016年以降のすべてのサイクルボトムで点滅していたものが、現在の調整局面でより多くの投資家が損失を抱えて売却する中、再びトリガーされた。

重要ポイント：

• • Cryptoquantのデータは、ビットコイン投資家が現在の調整局面の初期には見られなかったペースで損失を実現しており、重要なオンチェーンシグナルが再び点滅していることを示している。
• • 最新の数値は、損失を伴う取引の増加を示しており、これは過去の強い売り圧力の時期に見られたパターンである。
• • 現在、より多くのビットコインがコストベースを下回って移動しており、これは過去の市場サイクルにおける変動の激しい局面に関連する状態である。

ビットコイン指標が過去の市場底値付近の水準に低下

市場データは、ビットコイン投資家がますます損失を実現しており、重要なオンチェーン指標が現在の調整局面で初めて投降シグナルを点滅させていることを示している。6月29日、CryptoquantのコントリビューターであるDarkfost氏はXで、UTXOブロック損益カウント比率が歴史的に弱気相場に関連するレンジにまで低下したとの分析を共有した。

このモデルは、ビットコインブロックチェーン上でコインの所有権とコストベースを記録する取引出力であるUTXOを分析することで、利益で完了したビットコイン取引と損失で完了した取引のバランスを測定する。分析では、「UTXO分析は、投資家の投降が進行中であることを示している」と述べ、さらに次のように付け加えている。

「これは、調整局面が始まって以来、このシグナルが初めてトリガーされたものです。」

比率の低下は、調整局面の初期段階よりも多くの使用済みUTXOが損失で実現されていることを示している。歴史的に、この指標は利益確定が優勢な期間に上昇し、ネットワーク全体で損失の実現がより広がるにつれて急落してきた。

過去のビットコイン弱気相場でも同様のシグナルを示したヒストリカルチャート

分析に含まれるCryptoquantのチャートに表示された過去のデータは、2016年、2018年末、2020年、2022年の主要なビットコイン下落局面付近で、以前のシグナルが発生したことを示している。各青いマーカーは、比率が低迷した水準にまで低下した後に現れており、その後の市場回復前に損失の実現がますます一般的になっていたことを示している。

分析では、最新の数値は単一の市場イベントではなく、より広範な投降プロセスの始まりであると説明している。また、これらの期間は、より多くの投資家がポジションを離脱し、市場への関心が薄れるにつれて、長期間にわたって展開されると付け加えている。

この分析について、暗号アナリストでWeRate（Lokalにリブランド）の共同創設者であるQuinten François氏は、6月29日にXに次のように投稿した。

「この指標は、2016年以降のすべてのビットコインサイクルボトムで点滅しました。そして、再び点滅しました。」

この指標は、価格変動やデリバティブのポジショニングではなく、完了したオンチェーン取引のみから導き出されている。ビットコインブロックチェーンに記録された実際の投資家の行動を追跡し、損失の実現が過去のいくつかの主要なビットコインサイクル安値と一致した水準に達したことを示す歴史的な尺度を提供している。