なぜ康寧（$GLW）を買うべきか：

1. NVIDIAが複数年の契約を結び、康寧の米国光接続生産能力を10倍、光ファイバー生産能力を50倍に拡大。
2. ジェンスン・フアン自身が1500万株のワラントを取得、行使価格190ドル。老黄は自らの資金で投票した。
3. Metaが60億ドルの複数年光ファイバー契約を締結。NVIDIAとMeta、二大巨頭が同時に康寧 $GLW の生産能力を確保。
4. Q1の光通信収入は+36%、利益は+93%。
5. 経営陣のロードマップ：2026年末に200億ドル収益、2028年に300億ドル、2030年に400億ドル。フォトニクスプラットフォーム単独目標100億ドル。
6. ガラス基板は真の切り札。AIチップの消費電力が1000ワットに迫り、従来のABF基板では放熱が追いつかず、ガラス基板が唯一の解決策。チップはますます厚くなり、HBMはますます高く積まれ、ガラス基板は選択肢から必須へと変わる。
7. 将来、康寧の生産量が直接NVIDIAの出荷量を左右する可能性がある。康寧が生産拡大しなければ、NVIDIAの次世代チップは反復できない。
8. CPO光相互接続、他社はABF基板上で行うが、康寧は直接ガラス内に組み込み、次元の異なる打撃を与える。
9. 康寧の将来の時価総額 = 現在のABF基板の時価総額 + COHR、LITEなどのCPO企業の時価総額の合計。
10. 現在の時価総額は900億ドル。2030年に400億ドルの収益を達成すれば、20倍のPSで8000億ドル、25倍で1兆ドル。
11. NVIDIAの10倍生産拡大スケジュールは2028年に完了。2年で10倍を賭けるのは、非常に割の良いオッズ。