機関の四半期リバランスがAI米国株の持続的な軟調を引き起こす？1650億ドルの売り圧力を速報で分析

BlockBeats メッセージ、6月29日、複数のアナリストが最近警告：四半期リバランスの必要により、米国株式は6月末に大型機関からの1650億ドルの売り圧力に直面する。JPモルガンの分析によると、売り圧力は主に以下の5つの機関投資家から来ている。

米国確定利得型年金基金：運用資産約9.6兆ドル、約550億ドルの株式売却を見込む（リバランス規律が比較的緩やかで、通常は部分的なリバランスのみ実施）。

日本政府年金投資基金：運用資産約1.9兆ドル、約600億ドルの世界株式売却（同時に債券購入）を見込む。

ノルウェー政府系ファンド：運用資産約2.1兆ドル、2025年末の目標配分に戻すため、約400億ドルの株式売却を見込む。

スイス国立銀行：株式比率が上昇した後、約250億ドルの売却を見込む（目標比率を引き上げれば減少）。

バランス型投資信託：約4兆ドルの規模、月次リバランスの規律がより厳格なため、今月は少量の純株式購入（約150億ドル）があり、上記の売り圧力を一部相殺する可能性あり。

過去の公的記録によると、機関の売り圧力は主に四半期末の最後の数日間に集中する。そのうち一部の資金は取引終了前に集中して取引され、終盤の売り圧力が顕著になる。

BlockBeats 注：四半期リバランスは主に各機関が明確な政策資産配分目標（例：株式60％、債券40％）を持っているため。四半期内に株式が急騰した後、株式比率が目標を超え、リバランスのシグナルが発動する。そのため、最近急騰したAI関連米国株は、これらの機関による売却対象の筆頭となる。