韓国株式市場は本日、低く始まった後に上昇に転じ、サムスン電子とSKハイニックスの最大1.3兆ドル規模のAI投資計画が引け際に政府の後ろ盾を得て、株価の下落幅が縮小した。アナリストのdegentradingは、これはAIグローバル競争の初期段階が到来していることを示しており、各国がこれを存亡をかけた戦いと捉えていると分析している。 （前回の状況：黄仁勲の保有銘柄リスト：120億ドルで6銘柄を購入、INTCが4倍に急伸、Marvellが「次の兆ドル企業」か？） （背景補足：オラクルが40％暴落、AI過剰インフラが巨大企業を倒すのか？）
本文目次
Toggle
重要ポイント
韓国株式市場は本日、低く始まった後に上昇に転じる展開となった。朝方はサムスン電子が一時5％近く急落、SKハイニックスも約6％下落したが、引け際に韓国政府が直接2大半導体メーカーの巨額投資計画を後押しし、下落幅は縮小した。
Pre Mkt Thoughts – 29 Jun 26 アジア市場は当初不安定だったが、ほぼ変わらずに戻した。KOSPI、NKYはいずれも非常に強い相関で推移し、朝方に売られた後、引けに向けて徐々に戻した。 メモリー銘柄について話そう。$285A 下落があった… — degentrading (@degentradingLSD) 2026年6月29日
Pre Mkt Thoughts – 29 Jun 26
アジア市場は当初不安定だったが、ほぼ変わらずに戻した。KOSPI、NKYはいずれも非常に強い相関で推移し、朝方に売られた後、引けに向けて徐々に戻した。
メモリー銘柄について話そう。$285A 下落があった…
— degentrading (@degentradingLSD) 2026年6月29日
アナリストのdegentradingは投稿で、韓国のこの動きをAIグローバル競争の初期段階が到来している証拠と解釈した。彼の見解では、各国はこの競争を存亡をかけた戦いと見なしている。
具体的な出来事として、韓国の李在明大統領の事務所は本日（6/29）、青瓦台で記者会見を開き、サムスン電子とSKハイニックスが共同でAI半導体への大規模投資計画を発表した。金額は1,000兆～2,000兆ウォン、約6,500億～1.3兆ドルに相当し、次世代メモリー製造工場、AIデータセンター、ロボットに全額投入される。これは政府の「3大スーパープロジェクト」の一環である。利益確定売りとニュース材料が交錯し、KOSPIは朝方に一時2％超下落したが、引け際の政府の後ろ盾により下落幅は縮小した。
degentradingの示す方向性はさらに具体的で、今後しばらくは韓国の小型株により期待が持てるとし、小口資金にとってはこれらが最高の機会の一つになる可能性があると指摘する。一国の政府が半導体メーカーの設備投資のために直接後ろ盾を提供するということは、この競争は企業だけのものではなく、国家チームが直接参戦していることを意味する。
視点を米国株式に戻すと、degentradingは短期的な変動要因として、大型機関の期末リバランスを警告している。彼は今月末までに約1,650億ドルの株式が売却されると推定している。
この数字には外部の裏付けがある。JPMorgan（モルガン・スタンレー）の推定では、6月期末リバランスで最大1,650億ドルの株式が売却され、債券にシフトする可能性がある。その内訳は、約9.6兆ドルを運用する米国年金基金が約550億ドル、約1.9兆ドルの日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が約600億ドルを売却し、バランス型ファンドが約150億ドルを純購入して一部相殺すると見られる。
期末リバランスとは、機関投資家が四半期末に株式と債券の比率を目標に戻すために、機械的に株式を売って債券を買うことで、ファンダメンタルズとはほとんど関係がない。
しかしdegentradingは、7月以降の相場には依然として期待が持てると考えている。彼のもう一つの判断は、ハイパースケールクラウド企業がすぐに設備投資を止めることはないというものだ。株価が下落しても手を緩めない。なぜなら、彼らは投資がプラスのリターンに転じる光を見始めているからだ。売り圧力は季節的なものであり、設備投資は構造的なものである。degentradingは後者が前者よりも重要であると賭けている。
本当の焦点は銘柄選択にある。degentradingは現在注目すべき2つのテーマを挙げている。1つは計算（neos）、もう1つはメモリープーリングである。計算のラインはneoclouds、すなわち次世代クラウドGPU計算能力業者を指す。これらはAIトレーニングと推論用のGPUクラスターを専門にレンタルしており、従来の3大クラウドとは異なる。
計算の面では、degentradingはNBIS（Nebius）がすでにリーダーに躍り出たと見ている。このアムステルダムに本拠を置くneocloudは、2026年に入って株価が約221％上昇、四半期売上高は前年比684％増の3億9,900万ドル、マイクロソフトとの5年契約約194億ドル、Metaとの約270億ドルの契約を保有し、NVIDIAも直接出資している。彼はさらにSHAZ（SharonAI Holdings）を興味深い新規プレーヤーとして指名。Leopold Aschenbrennerが運用するヘッジファンドSituational Awarenessが引き続き買い増している可能性がある。このファンドは2026年第1四半期に約79万6,000株、約1,810万ドル相当を新規取得しており、SharonAIも6/29に16億ドルのオーバーサブスクリプションの私募資金調達を完了、このリード投資家はSituational Awarenessである。
メモリープーリングのラインでは、degentradingはALAB、CRDO、PENG、MRVLを指名した。この技術は、メモリーリソースを個々のCPUやGPUから切り離し、共有メモリープールに統合して、複数のコンピューティングノードが必要に応じて動的に利用できるようにするもので、基盤はほとんどCXL（Compute Express Link、CPU、GPU、メモリー間の高速相互接続と共有を可能にするオープンスタンダード）上で動作する。このうちAstera Labs（ALAB）はCXLメモリーコントローラーとPCIeリタイマーを手掛け、2025年の売上高は前年比115％増の8億5,250万ドル。Credo（CRDO）はAIクラスター内のアクティブケーブルを提供。Marvell（MRVL）は6/24にStifelから目標株価を350ドルに引き上げられた。
計算の面ではNebiusがリーダーに躍り出ており、SharonAIは興味深い新規プレーヤー。メモリープーリングではALAB、CRDO、PENG、MRVLに注目。メモリーは引き続き強いが、稼ぎやすい部分とバリュエーションギャップはおおよそ埋まった。
言い換えれば、degentradingは皆に盲目的にメモリーを追いかけるよう求めているわけではない。彼自身も、メモリーは引き続き堅調だが、上昇の最も容易な部分とバリュエーションの乖離はほぼ埋まったと述べている。このリストはすべて、まだ資金を消費して拡大しており、AIのストーリーでバリュエーションを支えている銘柄ばかりだ。韓国政府が直接後押しし、クラウド企業が歯を食いしばって手を緩めない中、この生死をかけた戦いがどのような結末を迎えるのか、市場は今後数四半期で答えを出すだろう。
よくある質問
メモリープーリングとは何ですか？
メモリープーリングは、メモリーリソースを個々のCPUやGPUから切り離し、共有メモリープールに統合して、複数のコンピューティングノードが必要に応じて動的に利用できるようにする技術です。基盤はCXL規格が多く採用され、AI計算インフラの重要なトレンドと見なされています。
期末リバランスはなぜ株式市場に売り圧力をもたらすのですか？
機関投資家は四半期末に株式と債券の比率を目標に戻すために、機械的に株式を売却し債券を購入します。JPMorganは2026年6月の期末リバランスで約1,650億ドルの株式売り圧力を見積もっており、これは主に米国年金基金と日本のGPIFによるもので、企業のファンダメンタルズとはほとんど関係ありません。
2.21M 人気度
8.52M 人気度
66.39K 人気度
516.12K 人気度
22.01M 人気度
三星、SKハイニックス 1.3兆ドルを韓国政府が支援！アナリスト：AIは各国の生死をかけた戦い
韓国株式市場は本日、低く始まった後に上昇に転じ、サムスン電子とSKハイニックスの最大1.3兆ドル規模のAI投資計画が引け際に政府の後ろ盾を得て、株価の下落幅が縮小した。アナリストのdegentradingは、これはAIグローバル競争の初期段階が到来していることを示しており、各国がこれを存亡をかけた戦いと捉えていると分析している。
（前回の状況：黄仁勲の保有銘柄リスト：120億ドルで6銘柄を購入、INTCが4倍に急伸、Marvellが「次の兆ドル企業」か？）
（背景補足：オラクルが40％暴落、AI過剰インフラが巨大企業を倒すのか？）
本文目次
Toggle
重要ポイント
韓国株式市場は本日、低く始まった後に上昇に転じる展開となった。朝方はサムスン電子が一時5％近く急落、SKハイニックスも約6％下落したが、引け際に韓国政府が直接2大半導体メーカーの巨額投資計画を後押しし、下落幅は縮小した。
各国がAIを生死をかけた戦いと見なす
アナリストのdegentradingは投稿で、韓国のこの動きをAIグローバル競争の初期段階が到来している証拠と解釈した。彼の見解では、各国はこの競争を存亡をかけた戦いと見なしている。
具体的な出来事として、韓国の李在明大統領の事務所は本日（6/29）、青瓦台で記者会見を開き、サムスン電子とSKハイニックスが共同でAI半導体への大規模投資計画を発表した。金額は1,000兆～2,000兆ウォン、約6,500億～1.3兆ドルに相当し、次世代メモリー製造工場、AIデータセンター、ロボットに全額投入される。これは政府の「3大スーパープロジェクト」の一環である。利益確定売りとニュース材料が交錯し、KOSPIは朝方に一時2％超下落したが、引け際の政府の後ろ盾により下落幅は縮小した。
degentradingの示す方向性はさらに具体的で、今後しばらくは韓国の小型株により期待が持てるとし、小口資金にとってはこれらが最高の機会の一つになる可能性があると指摘する。一国の政府が半導体メーカーの設備投資のために直接後ろ盾を提供するということは、この競争は企業だけのものではなく、国家チームが直接参戦していることを意味する。
クラウド企業は株価下落でも手を緩めない
視点を米国株式に戻すと、degentradingは短期的な変動要因として、大型機関の期末リバランスを警告している。彼は今月末までに約1,650億ドルの株式が売却されると推定している。
この数字には外部の裏付けがある。JPMorgan（モルガン・スタンレー）の推定では、6月期末リバランスで最大1,650億ドルの株式が売却され、債券にシフトする可能性がある。その内訳は、約9.6兆ドルを運用する米国年金基金が約550億ドル、約1.9兆ドルの日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が約600億ドルを売却し、バランス型ファンドが約150億ドルを純購入して一部相殺すると見られる。
期末リバランスとは、機関投資家が四半期末に株式と債券の比率を目標に戻すために、機械的に株式を売って債券を買うことで、ファンダメンタルズとはほとんど関係がない。
しかしdegentradingは、7月以降の相場には依然として期待が持てると考えている。彼のもう一つの判断は、ハイパースケールクラウド企業がすぐに設備投資を止めることはないというものだ。株価が下落しても手を緩めない。なぜなら、彼らは投資がプラスのリターンに転じる光を見始めているからだ。売り圧力は季節的なものであり、設備投資は構造的なものである。degentradingは後者が前者よりも重要であると賭けている。
計算能力とメモリープーリング
本当の焦点は銘柄選択にある。degentradingは現在注目すべき2つのテーマを挙げている。1つは計算（neos）、もう1つはメモリープーリングである。計算のラインはneoclouds、すなわち次世代クラウドGPU計算能力業者を指す。これらはAIトレーニングと推論用のGPUクラスターを専門にレンタルしており、従来の3大クラウドとは異なる。
計算の面では、degentradingはNBIS（Nebius）がすでにリーダーに躍り出たと見ている。このアムステルダムに本拠を置くneocloudは、2026年に入って株価が約221％上昇、四半期売上高は前年比684％増の3億9,900万ドル、マイクロソフトとの5年契約約194億ドル、Metaとの約270億ドルの契約を保有し、NVIDIAも直接出資している。彼はさらにSHAZ（SharonAI Holdings）を興味深い新規プレーヤーとして指名。Leopold Aschenbrennerが運用するヘッジファンドSituational Awarenessが引き続き買い増している可能性がある。このファンドは2026年第1四半期に約79万6,000株、約1,810万ドル相当を新規取得しており、SharonAIも6/29に16億ドルのオーバーサブスクリプションの私募資金調達を完了、このリード投資家はSituational Awarenessである。
メモリープーリングのラインでは、degentradingはALAB、CRDO、PENG、MRVLを指名した。この技術は、メモリーリソースを個々のCPUやGPUから切り離し、共有メモリープールに統合して、複数のコンピューティングノードが必要に応じて動的に利用できるようにするもので、基盤はほとんどCXL（Compute Express Link、CPU、GPU、メモリー間の高速相互接続と共有を可能にするオープンスタンダード）上で動作する。このうちAstera Labs（ALAB）はCXLメモリーコントローラーとPCIeリタイマーを手掛け、2025年の売上高は前年比115％増の8億5,250万ドル。Credo（CRDO）はAIクラスター内のアクティブケーブルを提供。Marvell（MRVL）は6/24にStifelから目標株価を350ドルに引き上げられた。
言い換えれば、degentradingは皆に盲目的にメモリーを追いかけるよう求めているわけではない。彼自身も、メモリーは引き続き堅調だが、上昇の最も容易な部分とバリュエーションの乖離はほぼ埋まったと述べている。このリストはすべて、まだ資金を消費して拡大しており、AIのストーリーでバリュエーションを支えている銘柄ばかりだ。韓国政府が直接後押しし、クラウド企業が歯を食いしばって手を緩めない中、この生死をかけた戦いがどのような結末を迎えるのか、市場は今後数四半期で答えを出すだろう。
よくある質問
メモリープーリングとは何ですか？
メモリープーリングは、メモリーリソースを個々のCPUやGPUから切り離し、共有メモリープールに統合して、複数のコンピューティングノードが必要に応じて動的に利用できるようにする技術です。基盤はCXL規格が多く採用され、AI計算インフラの重要なトレンドと見なされています。
期末リバランスはなぜ株式市場に売り圧力をもたらすのですか？
機関投資家は四半期末に株式と債券の比率を目標に戻すために、機械的に株式を売却し債券を購入します。JPMorganは2026年6月の期末リバランスで約1,650億ドルの株式売り圧力を見積もっており、これは主に米国年金基金と日本のGPIFによるもので、企業のファンダメンタルズとはほとんど関係ありません。