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（空行） 2026年6月29日現在、Gateの行情データによると、ビットコイン（BTC）は6万ドルの心理的節目を下回って推移し、取引レンジはおおむね5万9000～6万ドルとなっています。ビットコインの年初来下落率は30%を超え、2025年10月の過去最高値（約12万6000ドル）から半値にまで落ち込んでいます。 同じ期間、Strategy（旧MicroStrategy、株式コードMSTR）の株価はビットコインを大きく下回るパフォーマンスを示しています。MSTRは一時82.3ドルとなり、直近1か月で45.7%下落、2024年11月に記録した過去最高値457.22ドルから約82%下落しています。時価総額は1500億ドル以上消失しました。 （空行） MSTRの暴落は、ビットコイン下落の単純な反映ではありません。ビットコインの同期間の下落率は約50%であるのに対し、MSTRの下落幅は大幅に拡大しています。市場はStrategyの資本構造全体を支える金融工学を再評価しています。「ビットコインのレバレッジ銘柄」として位置づけられた株式の下落幅が原資産自体の数倍に達する場合、問題の根源は資産価格の変