📉 市場を押し下げているものは何か？

ETFからの記録的な資金流出：機関投資家が一斉に資金を引き上げている。6月は米国のスポットビットコインETFにとって史上最悪の月となり、ファンドから40億ドル以上が流出（特にブラックロックのIBITファンドが顕著）。
規制当局からの圧力：7月1日からの欧州MiCAルールの完全施行を控え、不確実性から市場は混乱している。EU内のほとんどの暗号資産企業はまだ必要なライセンスを取得しておらず、上場廃止や流動性の凍結のリスクに直面している。
他資産への資金流出：米連邦準備制度の引き締め政策と高金利を背景に、投資家はより予測可能なテクノロジーセクター（特にAI株）や新たな大型IPO（例：SpaceX）へと資金を移すことを好んでいる。
大手企業の課題：最大の法人BTC保有者であるStrategy（MicroStrategy）社は、株価下落と買い付け鈍化に直面し、市場から強力な需要の「クッション」を奪った。