国際決済銀行（BIS）は「2026年年次経済報告」の中で、ステーブルコインは単一性、弾力性、相互運用性、完全性といった通貨の中核的属性において依然として明らかな欠陥を抱えており、その価格は連動資産から乖離する可能性があり、償還には摩擦が存在し、真の決済手段というよりもETFのシェアに近いと指摘した。報告書では、ステーブルコインの市場規模が1兆〜3兆ドルに拡大しても、経済生産への純影響は限定的であり、銀行の資金調達コストを押し上げ、与信供給を弱める可能性があると推定している。また、新興市場では「ステーブルコインのドル化」現象が発生し、住民が価値貯蔵手段としてドル建てステーブルコインを保有することで、資本フローに影響を与え、通貨主権を弱める可能性があると警告した。BISは再び、中央銀行通貨を裏付けとするトークン化された「統一台帳（Unified Ledger）」システムをステーブルコインに代わる選択肢として提唱している。（The Block）

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HaiyanColdWallet

· 2時間前

ステーブルコインはETFの口数のようなもので支払い手段ではない——この例えは的確だ、償還の摩擦と価格乖離は確かに厄介な問題だが、統一台帳で解決できるのか？

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ReflectiveChainShadow

· 3時間前

BISのこの報告書は、基本的にステーブルコインをこき下ろしている。単一性、柔軟性、相互運用性、すべてがダメだ。最後には忘れずに自社のUnified Ledgerを売り込んでいる。いつものパターンだ。

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GateUser-0fdb3438

· 4時間前

1兆から3兆の規模では経済産出への影響は限定的？その結論は少し早すぎだろう、決済効率向上の乗数効果を計算に入れていないのでは？

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BIS：ステーブルコインは依然として通貨としての性質を満たしておらず、新興市場の通貨主権を脅かす可能性がある

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