婧怡6月29日～7月3日のトレンド見通し

今週のBTCは、6月中下旬の全体的な下落後の低位もみ合い相場を継続。コアとなる取引レンジは583～610に固定。週足は小幅な陰線で終了し、週間の変動幅は約4.7％、週全体では0.1％の小幅下落。ETHとの連動性が高く、「下値サポートを探り、反発は上値重く、底固めを繰り返す」という特徴を示す

一、ファンダメンタルズ面

1. 米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派予想が相場を圧迫
5月のPCEは前年同月比4.1％と3年ぶりの高水準を更新。9月の利上げ観測は50％に迫り、年内の利下げ期待はほぼ消失。米ドル指数と米国債利回りは高止まりし、機関投資家は暗号資産の保有を削減継続。市場は7月の高金利維持を予想し、強気資金は事前に離脱、BTCの反発は上値重い。

2. BTC現物ETFの大型流出が継続
米国現物ETFは6月の償還トレンドを継続し、1日平均3億ドル超の流出。機関投資家の新規参入はなく、個人投資家の短期的な資金がわずかに下支えするのみで、上昇の原動力は不十分。

3. 米国株式市場の連動下落が相場を圧迫
ナスダックとハイテク株は変動しながら下落、市場のリスク選好は低迷。BTCと米国株式のハイテク銘柄との連動性が強く、独立した反発相場を形成するのは困難。

二、テクニカル面の完全振り返り（4時間足）

1. レンジと移動平均線：中期・長期移動平均線に上値を抑えられ、61000が強い抵抗、58300が強いサポート。低位ボックス圏でもみ合い、ブレイクシグナルはなし。

2. MACD：指標はゼロ線下で推移、一時的なゴールデンクロスの後、再び弱気転換。中期の弱気トレンドは変わらず、短期的な小幅修正のみ。

3. KDJ：指標は高値と安値のレンジを行き来し、売り買いの勢力は均衡、一方向の方向性は示さず。

4. 出来高と価格：下落時は増加、上昇時は減少。強気の反転には出来高のサポートが不足しており、反転の兆候はなし。

三、同期間のETH連動比較

ETHも1533～1610の低位もみ合い相場を形成。動きはBTCに完全に追随し、下落幅はBTCよりやや大きい（週間下落1.4％）。ETHのETF償還幅はより大きく、弾力性は高いが、マクロ的な流動性の圧力により、独立した相場を形成できず。

四、週内の重要なサポート・レジスタンス

強いレジスタンス：610

短期的なレジスタンス：605、6万の節目

短期的なサポート：590

強いサポート：583～589

五、婧怡の今後の総括と短期見通し

1. 今週の核心的結論
全体としてマクロ的な流動性引き締め下での弱い底固め段階にあり、弱気要因（利上げ観測、ETF償還）が継続的に支配的で、好材料の増加はなし。下値の583サポートは当面は安定しているが、上値の売り圧力は厚く、外部刺激なしでは610の抵抗を突破するのは困難。市場は政策とデータの待機期間に入り、変動幅は縮小を続ける。

2. 今後の観察ポイント
① 7月のFRBのFOMCでの姿勢。利下げシグナルが出れば反発の余地が広がる可能性。タカ派が維持されれば、583サポートが割れるリスクがある。
② 現物ETFの資金フロー。償還が停止し、正味流入に転じることが反転の必要条件。
③ 583サポートの有効性。出来高を伴って割れた場合、次のターゲットは560近辺。

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