高金利の大環境は変わらず、一時的な好材料ではビットコインの下降大サイクルを覆すのは難しい

高金利環境は変わらず、短期的な好材料ではビットコインの下降大サイクルを覆せない
満期到来の圧力で弱含み：BTC 60100で小幅下落、ETH$1595で小幅回復、市場は負のガンマ領域に突入、恐怖・貪欲指数は低位の極度恐怖を維持。
ETF週次で大幅資金流出：BTC現物ETFは週間純流出179億ドル、ブラックロックIBITが流出額首位；ETH ETFも同様に流出、少数のAI・XRP関連ETFのみ逆行して小幅流入。
通貨の強弱が鮮明に：SOLは反発を継続し小幅に主流をリード；MEME・AIセクターは総じて調整、PEPE・HYPEも連れ安、市場に強いテーマなし。
業界マクロニュース：RWAプラットフォームSecuritizeが7月2日にNYSE上場、40億ドル調達確定；イーサリアム財団が人員整理と予算削減でETHの動きを圧迫；FRBの高金利見通しがリスク資産を圧迫し続ける。
BTC大サイクルにおいて、近年このビットコインの月足終値は、採掘コストを下回ったことがない。価格が採掘コストに近づくと、損失を抱えた採掘場はシャットダウンし、ハッシュレートが低下し、採掘難易度も下がり、残った採掘者のコストが低くなり、売り圧が減り、相場は自然に下支えされ、長期的にコストを下回ることは難しい。特に24年の半減期以降はETFや機関投資家の資金が下支えしており、ここ数年はコストを下回ってもすぐに月足上に戻している。
22年の大ベア相場ではビットコイン1.6万ドル、当時の全ネットワーク採掘コストは1.8万ドル以上で、数ヶ月連続で月足がコストを下回り、無数の採掘場が損切り撤退；18年、312暴落でも全てコストラインを突破した。また採掘コストは固定数字ではなく、電気代やハッシュレートの上昇でコストは上がり、採掘場のシャットダウンで難易度が下がればコストは急落する。一度グローバル流動性が引き締まり、米国株が大暴落し、パニック売りが起これば、採掘者のコストサポートは暴落を防げず、短期的に月足が生産コストを割り込むことは十分にあり得る。コストゾーンでは長期の低値拾いが可能だが、月足が決してコストを下回らないと断言はできない。
現在の構造 BTC目標5.4-5.5 極端な場合5W で壮大なリバウンド上昇が訪れる！