経済学の中には非常に興味深い議論があります：信用体系と貨幣体系のどちらが先に現れたのかというものです。

この議論は、その後の多くのメカニズムデザインの大まかな方向性に影響を与えました。Vitalikは信用体系が先に現れたと考えており、すなわち債券の流通が貨幣より先に発生し、信用の流動性は担保に由来するとしています。これはVitalikが提唱するProof of Stakeの核心理念であるStakingにもつながっています。
もう一つの方向性は、『The Bitcoin Standard』の出発点でもありますが、貨幣体系が信用体系より先に存在したとする考え方です。これは貨幣が価値交換の媒体としての性質を強調し、交換媒体となる前提は価値の保存であるとしています。その価値は希少性、すなわち生産にかかる時間的コストに由来します。これはSatoshiが提唱するProof of Workの核心理念であり、ビットコインの価格も最終的にはマイニングコストのナッシュ均衡に収束することになります。
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