#美伊 米イラン停戦60日、やはり最後までもたず。イラン革命防衛隊は本日声明を発表し、革命防衛隊海軍および空軍がミサイルと無人機を用いて、クウェートにあるアリ・サリム空軍基地とバーレーンにある米軍第5艦隊の複数の重要な軍事インフラを攻撃し、最近の米国の侵略行為に対して断固たる応答を行ったと述べた。ホルムズ海峡でのタンカー攻撃から、米軍による2日連続のイラン空爆、そしてイランによる中東駐留米軍基地への直接報復に至るまで、両陣営は限定的な模索から再び武力衝突に戻った。さらに重要なのは、イランがホルムズ海峡の管理強化の可能性を再び示唆し始めたことであり、これは世界的なエネルギー輸送の不確実性が再び戻ってきたことを意味する。

市場にとって、これは単なる地政学ニュースではなく、流動性問題である。もしホルムズ海峡リスクが持続的に拡大すれば、原油価格、インフレ期待、米国債利回りが再び影響を受け、既にハト派寄りではない（タカ派寄り）環境にあるFRBの利下げ期待はさらに先送りされ、年内利上げの確率は増加し続けている。

リスク資産は再びマクロ的なストレステストに直面することになり、BTCにとってはさらなる打撃となる！この環境は一回限りの悪材料よりも耐え難い。なぜなら、リスク資産を真に制限するのは戦争そのものではなく、戦争がもたらす高原油価、高インフレ、そして持続的な流動性逼迫だからだ。このロジックが変わらない限り、残された流動性はより容易に