毎日「上がる」「下がる」と叫ぶより、私自身が長い間考えてきた3つの問題がある。これらがわからなければ、チャートを見ていても無駄だ。

一、今は弱気相場の底なのか？底をつけたのか？

私の答えは：少なくとも今は、底は確認できない。

今回の下落はどんどん速くなり、ほぼ抵抗がなかった。これはパニック底ではなく、機関投資家の売りと強制決済の踏み上げが重なった典型的な特徴だ。V字反転の始点というより、下落の中継点の後の長いもみ合いに近い。私自身が強い強気派で、今回も同様に損失を出している——だからこれは他人事ではない。

二、アルトコインは完全にゼロになるのか？

一夜にしてゼロにはならないが、衰退は予想される。

「ゼロになる」は感情的な言葉で、より正確には構造的な衰退、周縁化だ。実際の収入とユースケースを持つ少数の主流資産は生き残れるが、大多数の純粋に投機的な三代コインは一気に消え去るのではなく、ゆっくりと流動性と注目を吸い取られ、誰も買わない流動性の棄て駒と化す。

三、暗号資産の行く先は？米国株のトークン化がアルトコイン市場を奪い尽くすのか？

奪い尽くすことはないが、共存し、そして継続的に圧迫する。

取引所は現在、米国株の先物やオンチェーン米国株を積極的に推進しており、資金が暗号資産から伝統資産へ分流するのは確実だ。しかしRWA（現実資産のトークン化）が暗号資産全体を取って代わることはなく、共存関係にある——本当に追い出されるのは、アルトコインの投機的なストーリーの余地だ。資金と注目がMicronやオンチェーンSPCXを買えるようになったら、誰が何の価値もないゴミコインを買うだろうか？#美光市值超越Meta跻身全美前十