スタンダード・チャータード銀行がレポート発表、貸出プロトコルAaveを初めて格付け対象に、そのトークンが2030年末までに3,500ドルに急騰する可能性を予測。
スタンダード・チャータード銀行（Standard Chartered）は火曜日、最新の調査レポートを発表し、DeFi貸出プロトコルのリーダーであるAaveを初めて格付け範囲に組み入れ、$AAVE トークンが2030年末までに3,500ドルに急騰すると予測した。現在の約74ドルから計算すると、潜在的上昇率は約50倍に達する。
同行のデジタル資産調査グローバル責任者であるジェフリー・ケンドリック氏が執筆したこのレポートは、同行が今年に入ってから分散型金融（DeFi）分野に対して示してきた一連の強気論調を引き継いでいる。
過去数ヶ月を振り返ると、スタンダード・チャータードはまず4月、DeFiエコシステムがKelpDAOハッキング事件後「打撃を受けたものの重症ではない」と指摘。5月には2028年末までにグローバルなトークン化資産規模が4兆ドルに達すると予測。6月には分散型取引所のリーダーであるUniswap（$UNI）に強気姿勢を示し、$UNI が2030年末までに100ドルに達するとの見方を示していた。
今やAaveは、Uniswapに続いてスタンダード・チャータードが正式にカバレッジ研究を行う3番目のDeFiプロトコルとなった。スタンダード・チャータードは、極めて爆発力のある目標株価は、実際にはDeFi産業の構造的回復と、差し迫った実物資産（RWA）のトークン化の波に賭けたものであると強調している。
今年4月18日、流動性再ステーキングプロトコルKelpDAOが攻撃を受け、約2億9200万ドル相当のrsETHがクロスチェーンブリッジから盗まれ、ハッカーによってAaveに担保として預けられ現金化された。この嵐は瞬く間にAaveに波及し、当局は緊急にrsETH関連市場を凍結し、大規模な資金逃避を引き起こした。
ジェフリー・ケンドリック氏のレポートによると、ハッキング事件後、Aaveの預金総額は440億ドルから230億ドルに半減し、アクティブな貸出規模も180億ドルから95億ドルに激減した。Aaveの全体的な貸出市場におけるシェアもそれに伴い低下し、預金とアクティブ貸出のシェアはそれぞれ38％と42％に落ち込み、ハッキング前12ヶ月の59％と64％を大きく下回った。
しかし、スタンダード・チャータード銀行は、最悪の底は過ぎ去ったと見ている。
6月初旬以来、これら2つのコアデータは微増に転じている。同時に、Aaveの創設者スタニ・クレチョフ氏は、プロトコルが新たなリスク管理フレームワーク（現在ガバナンス投票で審査中）を開発中であると発表した。レポートは、これらの一連の動きが市場の信頼回復の強いシグナルであると指摘している。
スタンダード・チャータードの楽観的な予測は、シンプルな構造的観察に基づいている：Aaveのビジネスモデルは極めて線形で明確である。
簡単に言えば、預金が貸出量を牽引し、貸出量が手数料収入を生み出し（過去12ヶ月でAaveの手数料の90％は純金利差から発生）、手数料収入が最終的にトークンの時価総額を押し上げる。
過去2年間、Aaveの貸出価値比率（LTV、貸出リスクを測定する指標）はおおむね40％前後で安定している。発生した総手数料のうち、約15％がプロトコルの収益となり、残りの85％が流動性提供者に支払われる。
さらに、ジェフリー・ケンドリック氏は別の潜在的な好材料も指摘している：AAVEトークンの買い戻し計画である。この計画は、Aaveの分散型自律組織（DAO）によって2025年4月に開始されたが、4月19日のKelpDAO事件の翌日に一時停止された。停止前までに、この計画は20万5000枚のAAVEトークン（総供給量の約1.3％）を買い戻していた。スタンダード・チャータード銀行は、この買い戻し計画の再開を強く支持すると述べている。
スタンダード・チャータードの長期的な強気の核心的基盤は、2030年末までにDeFi分野に投入される資産総額が驚異的な2.7兆ドルに達し、現在の水準から37倍に急増するとの予測にある。
この巨大な勢いはどこから来るのか？スタンダード・チャータードは3つの主要因を挙げている：第一にステーブルコイン供給量の拡大で、現在の3100億ドルから2028年末には2兆ドルに急騰すると予測。第二に非ステーブルコインのトークン化実物資産（RWA）の継続的成長。最後に、トークン化資産が実際にDeFiアプリケーションに投入される割合が、現在の3.5％から30％に大幅に上昇することである。
ジェフリー・ケンドリック氏は、トークン化RWA向けに設計された許可制貸出市場「Aave Horizon」が、Aaveの長期的な爆発を促進する最も重要なエンジンになると考えている。
ただし、現在の市場採用率は依然として低い。5月末時点で、同プラットフォームのアクティブ貸出はわずか1億6300万ドルであり、スタンダード・チャータードが試算したグローバルなトークン化RWA総時価総額は既に300億ドルに達している。
レポートは、伝統的な金融大手がAave Horizonプラットフォームを大規模に採用するためには、各機関の複雑なコンプライアンス要件をまず克服しなければならないと認めている。米国がより明確な規制枠組み（例えば潜在的な「デジタル資産市場明確化法案」）を打ち出せば、このプロセスを大幅に加速させることができるだろう。
ジェフリー・ケンドリック氏は$AAVE に対する段階的目標株価を以下のように設定している：2026年末までに180ドル、2027年末までに600ドル、2028年末までに1,200ドル、2029年末までに2,200ドル、そして最終的に2030年末までに3,500ドルのピークに達するとしている。
レポートはさらに、$AAVE はこの期間中にイーサリアムとビットコインを上回る上昇を見せると予測している。対照的に、スタンダード・チャータードは同時にビットコインが2030年に50万ドル、イーサリアムが2030年に4万ドルに達すると予想している。
前景が一見明るいように見えるものの、Aaveの現在の預金とアクティブ貸出規模は、ハッキング事件前のピーク時の約半分に過ぎず、ネイティブトークン$AAVE も史上最高値から88％以上の下落を記録している。
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スタンダードチャータードの予言者が初めてDeFi融資を評価：AAVEは今後4年で50倍に急騰、目標価格は3500ドル
スタンダード・チャータード銀行がレポート発表、貸出プロトコルAaveを初めて格付け対象に、そのトークンが2030年末までに3,500ドルに急騰する可能性を予測。
スタンダード・チャータード銀行（Standard Chartered）は火曜日、最新の調査レポートを発表し、DeFi貸出プロトコルのリーダーであるAaveを初めて格付け範囲に組み入れ、$AAVE トークンが2030年末までに3,500ドルに急騰すると予測した。現在の約74ドルから計算すると、潜在的上昇率は約50倍に達する。
同行のデジタル資産調査グローバル責任者であるジェフリー・ケンドリック氏が執筆したこのレポートは、同行が今年に入ってから分散型金融（DeFi）分野に対して示してきた一連の強気論調を引き継いでいる。
過去数ヶ月を振り返ると、スタンダード・チャータードはまず4月、DeFiエコシステムがKelpDAOハッキング事件後「打撃を受けたものの重症ではない」と指摘。5月には2028年末までにグローバルなトークン化資産規模が4兆ドルに達すると予測。6月には分散型取引所のリーダーであるUniswap（$UNI）に強気姿勢を示し、$UNI が2030年末までに100ドルに達するとの見方を示していた。
再生の兆し ― 復活の契機
今やAaveは、Uniswapに続いてスタンダード・チャータードが正式にカバレッジ研究を行う3番目のDeFiプロトコルとなった。スタンダード・チャータードは、極めて爆発力のある目標株価は、実際にはDeFi産業の構造的回復と、差し迫った実物資産（RWA）のトークン化の波に賭けたものであると強調している。
今年4月18日、流動性再ステーキングプロトコルKelpDAOが攻撃を受け、約2億9200万ドル相当のrsETHがクロスチェーンブリッジから盗まれ、ハッカーによってAaveに担保として預けられ現金化された。この嵐は瞬く間にAaveに波及し、当局は緊急にrsETH関連市場を凍結し、大規模な資金逃避を引き起こした。
ジェフリー・ケンドリック氏のレポートによると、ハッキング事件後、Aaveの預金総額は440億ドルから230億ドルに半減し、アクティブな貸出規模も180億ドルから95億ドルに激減した。Aaveの全体的な貸出市場におけるシェアもそれに伴い低下し、預金とアクティブ貸出のシェアはそれぞれ38％と42％に落ち込み、ハッキング前12ヶ月の59％と64％を大きく下回った。
しかし、スタンダード・チャータード銀行は、最悪の底は過ぎ去ったと見ている。
6月初旬以来、これら2つのコアデータは微増に転じている。同時に、Aaveの創設者スタニ・クレチョフ氏は、プロトコルが新たなリスク管理フレームワーク（現在ガバナンス投票で審査中）を開発中であると発表した。レポートは、これらの一連の動きが市場の信頼回復の強いシグナルであると指摘している。
収益モデルの根本的な論理
スタンダード・チャータードの楽観的な予測は、シンプルな構造的観察に基づいている：Aaveのビジネスモデルは極めて線形で明確である。
簡単に言えば、預金が貸出量を牽引し、貸出量が手数料収入を生み出し（過去12ヶ月でAaveの手数料の90％は純金利差から発生）、手数料収入が最終的にトークンの時価総額を押し上げる。
過去2年間、Aaveの貸出価値比率（LTV、貸出リスクを測定する指標）はおおむね40％前後で安定している。発生した総手数料のうち、約15％がプロトコルの収益となり、残りの85％が流動性提供者に支払われる。
さらに、ジェフリー・ケンドリック氏は別の潜在的な好材料も指摘している：AAVEトークンの買い戻し計画である。この計画は、Aaveの分散型自律組織（DAO）によって2025年4月に開始されたが、4月19日のKelpDAO事件の翌日に一時停止された。停止前までに、この計画は20万5000枚のAAVEトークン（総供給量の約1.3％）を買い戻していた。スタンダード・チャータード銀行は、この買い戻し計画の再開を強く支持すると述べている。
スタンダード・チャータードの長期的な強気の核心的基盤は、2030年末までにDeFi分野に投入される資産総額が驚異的な2.7兆ドルに達し、現在の水準から37倍に急増するとの予測にある。
この巨大な勢いはどこから来るのか？スタンダード・チャータードは3つの主要因を挙げている：第一にステーブルコイン供給量の拡大で、現在の3100億ドルから2028年末には2兆ドルに急騰すると予測。第二に非ステーブルコインのトークン化実物資産（RWA）の継続的成長。最後に、トークン化資産が実際にDeFiアプリケーションに投入される割合が、現在の3.5％から30％に大幅に上昇することである。
ジェフリー・ケンドリック氏は、トークン化RWA向けに設計された許可制貸出市場「Aave Horizon」が、Aaveの長期的な爆発を促進する最も重要なエンジンになると考えている。
ただし、現在の市場採用率は依然として低い。5月末時点で、同プラットフォームのアクティブ貸出はわずか1億6300万ドルであり、スタンダード・チャータードが試算したグローバルなトークン化RWA総時価総額は既に300億ドルに達している。
レポートは、伝統的な金融大手がAave Horizonプラットフォームを大規模に採用するためには、各機関の複雑なコンプライアンス要件をまず克服しなければならないと認めている。米国がより明確な規制枠組み（例えば潜在的な「デジタル資産市場明確化法案」）を打ち出せば、このプロセスを大幅に加速させることができるだろう。
ジェフリー・ケンドリック氏は$AAVE に対する段階的目標株価を以下のように設定している：2026年末までに180ドル、2027年末までに600ドル、2028年末までに1,200ドル、2029年末までに2,200ドル、そして最終的に2030年末までに3,500ドルのピークに達するとしている。
レポートはさらに、$AAVE はこの期間中にイーサリアムとビットコインを上回る上昇を見せると予測している。対照的に、スタンダード・チャータードは同時にビットコインが2030年に50万ドル、イーサリアムが2030年に4万ドルに達すると予想している。
前景が一見明るいように見えるものの、Aaveの現在の預金とアクティブ貸出規模は、ハッキング事件前のピーク時の約半分に過ぎず、ネイティブトークン$AAVE も史上最高値から88％以上の下落を記録している。