価値貯蔵資産が全面下落、金、銀、ビットコインが同時に急落

これらの3つの資産は普段は関連性がほとんどないが、共通のラベル「不換紙幣の減価に対抗する価値貯蔵資産」がある
これら3つが同時に崩れたとき、市場は実際に一つのことを言っている：減価トレードのロジックはすでに瓦解した
金は本日、取引時間中に4000ドルを割り込み、年高5586ドル、現在4103ドル、高値から約28％下落した
銀はさらに悲惨で、ピークから50％以上下落し、59ドルを下回った
$BTC 現在 60212ドル $ETH 1574ドル 資金調達率はほぼゼロ
最も異常なのは、米イラン戦争がエスカレートしていることだ。通常のロジックでは、地政学的対立 → リスク回避ムード → 金の上昇となる。しかし、金は戦争のエスカレート時に逆に4000ドルを割り込んだ。これは、市場における利上げのナラティブの抑圧力が、地政学的リスク回避需要よりも強くなっていることを示している。
ウォッシュは一貫してタカ派シグナルを発しており、利下げではなく利上げを明確に志向している。ドルは現在、数ヶ月ぶりの高値にある。無利子資産の保有コストがますます高くなるにつれて、キャッシュフローを生まないものは、金と呼ばれようとビットコインと呼ばれようと、評価額を維持することが難しくなっている。
金が5600ドルから4000ドルへの下落は真のトレンド下落であり、背後にはドル高サイクルが組織的に減価ナラティブを圧倒している。BTCの高値からの下落率は金よりはるかに小さく、資金調達率がほぼゼロに戻っていることは、レバレッジの清算がほぼ終わり、極度の恐怖フェーズが過ぎ去ったことを示している。
しかし、来週は本当に厳しい
今週は三重の圧力が重なっている：7月2日の非農業部門雇用統計が独立記念日の休暇のため5日から前倒し、6月30日の月末機関リバランス、米イラン紛争の継続的エスカレーション
雇用統計が引き続き強い場合、モルガン・スタンレーの低失業率が利上げを引き起こすというロジックが直接検証され、市場はさらに利上げ方向にシフトするだろう。月末のリバランスは通常、受動的な売り圧力をもたらし、機関は四半期末にリスク資産を減らす。
現在の私の見解は、短期的には方向を追わないこと、ロングでもショートでもない。BTCは60Kドル付近で揉み合っており、上のオプション満期後に圧力は少し緩和したが、マクロ圧力は消えていない。非農業部門雇用統計の結果を待ってから見るべきだ。それがこの方向の真の分水嶺となる。
雇用統計が強い場合 → 利上げ期待が引き続き圧迫 → 60Kドルを維持できない → 57-58Kドルを予想
雇用統計が弱い場合 → 利下げ期待が回復 → BTCが60Kドルを本当のサポートにするチャンスがある
今週の運用戦略は一言で言えば「待つ」