BitwiseがHyperliquid上でHYPEに1億1400万ドルをステーク、そのスポットETFがさらに強化

資産運用会社Bitwiseは、約1億1400万ドル相当の177万5000 HYPEをHyperliquidに預け入れ、その後同額のトークンをステーキングした。この動きは、同社が5月にスポットHyperliquidファンドを立ち上げて以来構築してきたポジションを拡大するものだ。

• 重要ポイント：
• • Bitwiseは、Lookonchainによると、Hyperliquidに約1億1400万ドル相当の177万5000 HYPEをステーキングした。
• • 同社は、5月15日にNYSE Arcaで上場したBitwise Hyperliquid ETF（BHYP）を運用している。
• • BHYPは手数料の10%をHYPEの購入とステーキングに充てており、ファンドの成長をプロトコルの収益に結び付けている。

1億1400万ドルのオンチェーン・ベット

Bitwiseは、Hyperliquid取引所のネイティブトークンである177万5000 HYPEをプロトコルに移動し、ステーキングした。現在の価格でこの預け入れは約1億1400万ドル相当となり、同社がこれまでにHyperliquid保有高に加えた中で最大級の単一追加となる。

Bitwiseは、Hypurrscanによると、約1億1400万ドル相当のHYPEをステーキングした Hyperliquidでのステーキングは従来のインフレベースの報酬スキームではなく、すべてのインセンティブは実際のプロトコル収益によって賄われ、トレーダーがプラットフォーム利用時に支払う手数料がトークンをステーキングする人々に再分配される。この構造により、Bitwiseの利回りは新規トークン発行ではなく、取引所のビジネス量に直接結びつく。

この預け入れは、運用会社が数週間にわたって積み上げてきたポジションに基づいており、Bitcoin.com Newsは以前の購入（約518万ドル相当の7万7097 HYPEの単一購入を含む）を報じている。同社はファンドへの流入を着実にステーキングトークンに変換している。

ETFがどのようにポジションを支えるか

この積み上げは、Bitwiseが運用するBitwise Hyperliquid ETF（BHYP）という商品に関連しており、同ETFは5月15日にNYSE Arcaで取引を開始した。これは、Bitwise Onchain Solutions部門を通じて社内でステーキングを提供する米国初のスポットHyperliquid上場投資信託（ETF）の1つである。

このファンドは、収益の一部をトークンに還元するように設計されており、BitwiseはBHYPの運用報酬の10%を自社のバランスシートでHYPEの購入とステーキングに充てている。これにより、ファンド需要がオンチェーンでの蓄積につながるフィードバックループが生まれる。このETFは、今年の米国スポットアルトコインファンドとして最大の初日を記録し、これによりショートスクイーズが発生し、HYPEは約5%上昇した。

このメカニズムは、最新のステークの規模を説明するのに役立つ。BHYPの資産が増加するにつれて、HYPEに回される手数料の割合も増加するため、同社は各購入を単発の取引として扱うのではなく、構造的にポジションを追加し続ける理由がある。

Hyperliquidエクスポージャーを巡る過熱する競争

BitwiseだけがHyperliquidを追いかけているわけではない。21sharesはTHYP商品で、Grayscaleはナスダック上場計画でHYPE ETF競争に参入しており、同じ市場の一部を争っている。それだけでなく、スポットHYPE ETFは総じて記録的なアルトコインのデビューの1つを記録し、最初の数週間でトークンの流通供給量のかなりの部分を吸収した。

この競争は、Hyperliquidがニッチなデリバティブ取引所から主流の機関投資家のターゲットにいかに急速に移行したかを浮き彫りにしている。HYPEの時価総額が数十億ドルに達する中、規制対象ファンドからのわずかな割り当てでも、Bitwiseの1億1400万ドルのステークが示すように、大きなオンチェーンフローにつながる可能性がある。

いずれにせよ、同社の増大するステークされたHYPEの山は、今やその確信の公的なシグナルとなっており、競合他社が競合商品の立ち上げを急いでいることは、Hyperliquidエクスポージャーを巡る争いはまだ始まったばかりであることを示唆している。