証券時報記者 劉筱攸 謝忠翔
中央銀行金融機関貸出収支表データによると、2026年前5ヶ月の個人短期・中期・長期消費貸残高の合計減少額は1.1兆元を超える。証券時報記者が入手した情報によると、消費貸の貸出圧力が増大する中、複数の銀行のリテール部門責任者は「目標達成が困難」と述べている。
証券時報記者の調査によると、一部の銀行機関は消費貸を中心とするリテール融資の評価方針を調整し、単純な規模拡大を追求するのではなく、共同貸付業務を削減し、融資資産の質を厳格に管理する方向に転換している。
注目すべき点として、今年に入り、国家の複数の部門が消費活性化のための措置を強化し続けており、金融消費シーンに新たな成長原動力をもたらす可能性がある。
短期消費貸
残高減少が市場の注目を集める
家計部門のレバレッジ比率低下が業界の注目を集めている。証券時報記者が中央銀行の貸出収支表の関連項目を確認したところ、個人短期消費貸は2025年末の9兆4900億7700万元から2026年5月末の8兆7869億5400万元に減少し、前5ヶ月で約7031億元減少した。
中期・長期の家計貸と比較して、短期消費貸は家計のキャッシュフロー変化と密接に関連している。あるベテランの銀行業・消費者金融業界の観察者は、短期消費貸の減少には、家計が自主的にレバレッジを下げる要因と、銀行、消費者金融会社、融資プラットフォームが規制圧力の下で高金利資産を圧縮し、更新貸付を停止し、限度額を引き下げる影響が含まれると説明する。一部の銀行のネット融資部門や消費者金融会社のデータを合わせると、今年度の短期消費貸減少データのうち、後者の割合が大きい。
今年に入り、中期・長期消費貸残高も減少している。今年5月末時点で、中期・長期消費貸残高は約48.26兆元で、昨年末から4200億元以上減少した。
注目すべきは、消費融資規模が圧力にさらされている一方で、消費シーンは政策によって継続的に活性化されている。今年1月25日、国務院弁公庁は『サービス消費の新たな成長分野の育成加速に関する活動方案』を発行し、12の措置を打ち出して、サービス供給のさらなる最適化と拡大、サービス消費の新たな成長分野の育成、サービス消費の質向上と民生改善を系統的に展開した。商務部、中国人民銀行、国家金融監督管理総局も共同で文書を発表し、商務と金融の連携を強化し、金融機関が消費の重点分野に焦点を当てて支援を強化するよう導いている。
先日、商務部の関係責任者は、消費の下取り更新が民生改善、消費拡大、産業最適化、循環促進などに積極的な役割を果たしたと紹介した。商務部が発表した最新データによると、6月22日時点で、消費の下取り更新は累計で関連商品の販売額5兆元を牽引し、6.3億人が恩恵を受け、そのうち自動車の下取り更新販売額が63%を占めた。
金融消費シーン
成長原動力が蓄積される
国家金融与发展実験室が以前に発表したマクロレバレッジ比率四半期報告によると、家計部門のレバレッジ比率は2023年末の63.5%から2026年第1四半期の59%に低下した。今年第1四半期の家計部門債務成長率は-0.4%で、1995年第3四半期以来初めてのマイナス成長となった。
消費貸残高の減少は売り手の調査報告でも注目されている。国信証券が最近発表した調査報告は、2025年末のデータに基づく試算として、家計のクレジットカードと消費貸の年間元本返済と可処分所得の比率は8.68%、利息支出（4.59%の金利で計算）と可処分所得の比率は1.59%で、元利合計支出は可処分所得の10.27%を占めると見ている。この調査報告の核心的な見解は、消費貸とクレジットカードの苦境は家計の収入と高い正の相関関係にあり、現在の収入成長鈍化の背景では、短期的に明確な転換点は現れにくいというものだ。
ある国有大手銀行深圳支店のリテール業務責任者は記者に対し、同行の感覚では、個人顧客は現在、住宅ローンや消費貸に対する需要が依然として低く、この状況は続くと述べた。
実際、家計の融資収縮圧力に対抗するため、今年に入り政策ツールボックスは継続的に強化されている。今年初め、財政部など3部門は個人消費貸に対する財政補助金政策の最適化実施に関する通知を発表し、実施期限を2026年末まで延長し、支援範囲をクレジットカードの分割払い業務にも拡大し、年補助金率を1パーセントポイントとし、同時に補助金対象分野を拡大し、補助金基準を引き上げ、取扱機関を増やして、個人の消費融資コストを継続的に引き下げている。
これらの政策パッケージが段階的に進むにつれて、新たな金融消費シーンは成長原動力を蓄積していくと期待される。中国銀河証券の調査報告は、最近発表された2026年の新エネルギー自動車農村普及施策が、県・郷村の新エネルギー需要を増加させると予測している。国泰海通証券の調査報告は、商務部などが全チェーンでの自動車消費拡大を強化しており、今回の政策は内需を刺激し、中期・長期的に市場の増加余地を切り開く可能性があると分析している。
銀行評価
「量の追求」から「質の向上」へ
証券時報記者が複数のインタビューを受けた銀行から得た情報では、短期的に「目標達成は困難」というのがインタビュー対象者の一致した感覚だが、消費貸業務の減少という背景の下で、各機関が取る対応策は異なっている。
ある上場都市商業銀行の関係責任者は記者に対し、同行は現在、消費貸の規模を評価していないと述べた。「現在、量に関する評価は行っていません。主な評価の方向性は、第一に自社での貸出を強化し、共同貸付を削減すること、第二に資産の質を管理し、不良債権の発生を遅らせることです」と同氏は述べた。
ある上場銀行深圳支店のリテール部門関係者は証券時報記者に対し、同行の消費貸評価方式は変更され、「既存の残高を維持し、増加分の要求は低下している」と述べた。
「以前の評価方式は出来高制で、具体的な貸出件数を設定していました。個人消費貸を何件、担保貸を何件、普惠小規模零細企業向け貸出を何件行うかといった具合です。現在は、顧客を担当する支店長の手持ちの既存規模を評価するように変更され、前年の実績に少し追加する形で、以前より緩和されました」と前述のインタビューを受けた銀行リテール部門関係者は述べた。
しかし、全ての銀行が評価指標を適度に緩和しているわけではない。ある国有大手銀行深圳地区の重点支店の関係責任者は記者に対し、同行は個人消費貸や普惠小規模零細企業向け貸出などの指標を緩和していないと述べた。「今年初めの計画通りに進めており、『動的な調整』は行っていません。第1四半期の個人消費貸の目標は約70%達成し、残りの30%は第2四半期の指標に上乗せされました。第2四半期に達成すべき評価指標は非常に高く、プレッシャーは大きいです」と同氏は述べた。
（編集：銭曉睿）
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消費者ローン低下で銀行が評価モードを切り替え、政策パッケージが金融消費シーンの勢いを蓄積する
証券時報記者 劉筱攸 謝忠翔
中央銀行金融機関貸出収支表データによると、2026年前5ヶ月の個人短期・中期・長期消費貸残高の合計減少額は1.1兆元を超える。証券時報記者が入手した情報によると、消費貸の貸出圧力が増大する中、複数の銀行のリテール部門責任者は「目標達成が困難」と述べている。
証券時報記者の調査によると、一部の銀行機関は消費貸を中心とするリテール融資の評価方針を調整し、単純な規模拡大を追求するのではなく、共同貸付業務を削減し、融資資産の質を厳格に管理する方向に転換している。
注目すべき点として、今年に入り、国家の複数の部門が消費活性化のための措置を強化し続けており、金融消費シーンに新たな成長原動力をもたらす可能性がある。
短期消費貸
残高減少が市場の注目を集める
家計部門のレバレッジ比率低下が業界の注目を集めている。証券時報記者が中央銀行の貸出収支表の関連項目を確認したところ、個人短期消費貸は2025年末の9兆4900億7700万元から2026年5月末の8兆7869億5400万元に減少し、前5ヶ月で約7031億元減少した。
中期・長期の家計貸と比較して、短期消費貸は家計のキャッシュフロー変化と密接に関連している。あるベテランの銀行業・消費者金融業界の観察者は、短期消費貸の減少には、家計が自主的にレバレッジを下げる要因と、銀行、消費者金融会社、融資プラットフォームが規制圧力の下で高金利資産を圧縮し、更新貸付を停止し、限度額を引き下げる影響が含まれると説明する。一部の銀行のネット融資部門や消費者金融会社のデータを合わせると、今年度の短期消費貸減少データのうち、後者の割合が大きい。
今年に入り、中期・長期消費貸残高も減少している。今年5月末時点で、中期・長期消費貸残高は約48.26兆元で、昨年末から4200億元以上減少した。
注目すべきは、消費融資規模が圧力にさらされている一方で、消費シーンは政策によって継続的に活性化されている。今年1月25日、国務院弁公庁は『サービス消費の新たな成長分野の育成加速に関する活動方案』を発行し、12の措置を打ち出して、サービス供給のさらなる最適化と拡大、サービス消費の新たな成長分野の育成、サービス消費の質向上と民生改善を系統的に展開した。商務部、中国人民銀行、国家金融監督管理総局も共同で文書を発表し、商務と金融の連携を強化し、金融機関が消費の重点分野に焦点を当てて支援を強化するよう導いている。
先日、商務部の関係責任者は、消費の下取り更新が民生改善、消費拡大、産業最適化、循環促進などに積極的な役割を果たしたと紹介した。商務部が発表した最新データによると、6月22日時点で、消費の下取り更新は累計で関連商品の販売額5兆元を牽引し、6.3億人が恩恵を受け、そのうち自動車の下取り更新販売額が63%を占めた。
金融消費シーン
成長原動力が蓄積される
国家金融与发展実験室が以前に発表したマクロレバレッジ比率四半期報告によると、家計部門のレバレッジ比率は2023年末の63.5%から2026年第1四半期の59%に低下した。今年第1四半期の家計部門債務成長率は-0.4%で、1995年第3四半期以来初めてのマイナス成長となった。
消費貸残高の減少は売り手の調査報告でも注目されている。国信証券が最近発表した調査報告は、2025年末のデータに基づく試算として、家計のクレジットカードと消費貸の年間元本返済と可処分所得の比率は8.68%、利息支出（4.59%の金利で計算）と可処分所得の比率は1.59%で、元利合計支出は可処分所得の10.27%を占めると見ている。この調査報告の核心的な見解は、消費貸とクレジットカードの苦境は家計の収入と高い正の相関関係にあり、現在の収入成長鈍化の背景では、短期的に明確な転換点は現れにくいというものだ。
ある国有大手銀行深圳支店のリテール業務責任者は記者に対し、同行の感覚では、個人顧客は現在、住宅ローンや消費貸に対する需要が依然として低く、この状況は続くと述べた。
実際、家計の融資収縮圧力に対抗するため、今年に入り政策ツールボックスは継続的に強化されている。今年初め、財政部など3部門は個人消費貸に対する財政補助金政策の最適化実施に関する通知を発表し、実施期限を2026年末まで延長し、支援範囲をクレジットカードの分割払い業務にも拡大し、年補助金率を1パーセントポイントとし、同時に補助金対象分野を拡大し、補助金基準を引き上げ、取扱機関を増やして、個人の消費融資コストを継続的に引き下げている。
これらの政策パッケージが段階的に進むにつれて、新たな金融消費シーンは成長原動力を蓄積していくと期待される。中国銀河証券の調査報告は、最近発表された2026年の新エネルギー自動車農村普及施策が、県・郷村の新エネルギー需要を増加させると予測している。国泰海通証券の調査報告は、商務部などが全チェーンでの自動車消費拡大を強化しており、今回の政策は内需を刺激し、中期・長期的に市場の増加余地を切り開く可能性があると分析している。
銀行評価
「量の追求」から「質の向上」へ
証券時報記者が複数のインタビューを受けた銀行から得た情報では、短期的に「目標達成は困難」というのがインタビュー対象者の一致した感覚だが、消費貸業務の減少という背景の下で、各機関が取る対応策は異なっている。
ある上場都市商業銀行の関係責任者は記者に対し、同行は現在、消費貸の規模を評価していないと述べた。「現在、量に関する評価は行っていません。主な評価の方向性は、第一に自社での貸出を強化し、共同貸付を削減すること、第二に資産の質を管理し、不良債権の発生を遅らせることです」と同氏は述べた。
ある上場銀行深圳支店のリテール部門関係者は証券時報記者に対し、同行の消費貸評価方式は変更され、「既存の残高を維持し、増加分の要求は低下している」と述べた。
「以前の評価方式は出来高制で、具体的な貸出件数を設定していました。個人消費貸を何件、担保貸を何件、普惠小規模零細企業向け貸出を何件行うかといった具合です。現在は、顧客を担当する支店長の手持ちの既存規模を評価するように変更され、前年の実績に少し追加する形で、以前より緩和されました」と前述のインタビューを受けた銀行リテール部門関係者は述べた。
しかし、全ての銀行が評価指標を適度に緩和しているわけではない。ある国有大手銀行深圳地区の重点支店の関係責任者は記者に対し、同行は個人消費貸や普惠小規模零細企業向け貸出などの指標を緩和していないと述べた。「今年初めの計画通りに進めており、『動的な調整』は行っていません。第1四半期の個人消費貸の目標は約70%達成し、残りの30%は第2四半期の指標に上乗せされました。第2四半期に達成すべき評価指標は非常に高く、プレッシャーは大きいです」と同氏は述べた。
（編集：銭曉睿）
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