金は29%暴落、銀は半値になったが、ロバート・キヨサキは最大の動きは次だと考えている

金と銀はここ数年で最も厳しい調整の一つを経験しているが、ある有名な投資家はこの物語がまだ終わっていないかもしれないと考えている。価格は今年初めに史上最高値を記録した後に暴落した。金はピークから約30％下落し、銀は約50％下落し、多くの投資家は強気相場が終わったのか、それとも単に一時停止したのか疑問に思っている。

ロバート・キヨサキは今、金がすでに転換点を見つけたかもしれないと考えている。彼の最新のコメントは、今後さらに大きな動きがあることを示唆している。他の数人のアナリストも、銀は金とともに回復する可能性があると主張しているが、それぞれ異なる理由でその結論に達している。

金は1月に約5,600ドルに達した後、4,000ドルを下回った。銀はさらに急激な下落に見舞われた。同金属は約117ドルから約56ドルに下落し、この強気相場で見られた中でも最も急激な調整の一つとなった。

XAUUSD価格チャート / TradingView.com

その売りを引き起こした要因はいくつか重なった。第一に、米ドルの大幅な強含みがあった。金と銀はどちらも世界市場で米ドル建てで取引されている。海外の買い手は、同じ量の金属を購入するために突然より多くの現地通貨を必要とした。需要が弱まり、価格は下方修正された。

もう一つの主要な要因は連邦準備制度理事会（FRB）からもたらされた。インフレは根強く、雇用は堅調に推移し、利下げ期待は薄れた。金利が高くなると、キャッシュと国債は利子を生むため魅力が増す。金は利回りを生まないため、金利期待が高まるにつれて魅力が低下した。

地政学的緊張も予想外の結果をもたらした。米国とイランを巻き込んだ紛争は通常、安全資産として金を支えるはずだった。今回、投資家はむしろ高インフレと金融引き締めの可能性に注目した。その見通しは金銀を押し上げる代わりに重石となった。

多額のレバレッジがさらに圧力を強めた。多くの投資家は1月の高値近くで借入金を使って市場に参入した。価格下落によりレバレッジをかけたポジション全体で強制決済が発生した。自動売却により価格はさらに下落し、それが新たな強制決済の連鎖を生み出した。

銀は金よりもはるかに下落した。なぜなら銀には二つの役割があるからだ。投資家は貴金属として購入するが、製造業者は電子機器、太陽光パネル、電気自動車にも依存している。経済懸念がその需要の両面を同時に傷つけた。

• ロバート・キヨサキ、金はすでに転換点に達した可能性があると考える
• アナリスト、主要なマクロシグナルが維持されれば銀は回復する可能性があると見解
• よくある質問

ロバート・キヨサキ、金はすでに転換点に達した可能性があると考える

ロバート・キヨサキは最近、金価格の最新の底値を正しく特定したかもしれないと述べた。彼は、自身の購入直後に金が62ドル上昇したことに言及した。その早期の反発により、現在はさらに大きな上昇局面が始まっている可能性があるという彼の確信が強まった。

キヨサキはまた、作家兼市場評論家のジム・リッカーズを指摘した。彼は、より広範な強気相場が続けば、金は最終的に35,000ドルに達する可能性があるというリッカーズの見解に同意していると述べた。

キヨサキのメッセージの多くは、価格目標だけではなくテクニカル分析に焦点を当てていた。彼は、テクニカル分析を学ぶのに何年もかかったと説明した。彼はそのスキルが、高額な正式な教育に頼らずに市場サイクルを理解するのに役立ったと考えている。

彼のより広いポイントは適応性にあった。キヨサキは、チャートパターンと市場構造を理解する投資家は、市場が上昇しようが下降しようが機会を見つけられると主張した。金は彼の最新の例として挙げられ、テクニカル分析が価格が回復し始める前に可能な転換点を認識するのに役立ったと彼が考えているからだ。

アナリスト、主要なマクロシグナルが維持されれば銀は回復する可能性があると見解

市場アナリストのマークは、最近の弱さは銀が恒久的に価値を失ったことを意味しないと考えている。彼は、ドル高が銀の価格を変えたのであって、金属自体を変えたわけではないと主張する。

マークは、米ドル指数が約1年ぶりに101を超えて上昇したと説明した。ドル高は当然、ドル建て資産価格を押し下げる。彼はまた、FRBによる追加利上げの期待が貴金属にさらなる圧力を生み出したと指摘した。

銀は、通貨的金属と産業用金属の両方の性質を持つため、別の課題に直面した。高金利は投資需要を減少させる。景気減速期待は産業需要も減少させる。これらの二つの圧力により、銀は調整時に金よりもはるかに大きく下落することが多い。

マークは、最近の下落の多くは投資家が銀を見放したのではなく、強制売りによるものだと信じている。証拠金要件の引き上げ、ストップロス、ETFのリバランスが自動的な売り圧力を生み出した。彼は、レバレッジをかけた売り手がポジションを解消し終えれば、そうした状況はやがて解消されると主張する。

現物需要は彼にさらなる自信を与えている。マークは、スポット価格が弱くても投資家はコインや地金の購入を続けていると考えている。彼の長期的な見通しは変わらず、より広範なマクロのシナリオが時間をかけて展開すれば、銀は再び120ドルを訪れると予想している。

リソース・アルファは別の方法で同様の結論に達した。同アナリストは、両方とも主要な歴史的サポート水準に達した2つの異なる長期チャートを調査した。

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最初のチャートは、銀とS&P500の比率を追跡したものだ。リソース・アルファは、この比率が30年以上前のサポート水準の再テストを成功裏に完了したと指摘した。2つ目は、米国のM2マネーサプライと銀を比較したものだ。このチャートは1980年以来の主要な抵抗線に達した。同様の水準からの以前の拒否は、しばしば現物銀の強い時期に先行した。

リソース・アルファは、どのようなセットアップも成功を保証するものではないと強調した。同アナリストは、強気の見通しはこれらのサポート水準が維持されるかどうかに依存すると説明した。ブレイクダウンが発生すれば、その見解は無効になる。その時が来るまでは、リソース・アルファは最近の調整はほぼ終了しており、全体のリスク・リワード比率は現在銀に有利だと考えている。

金と銀は歴史的な調整の後も圧力を受け続けているが、今や尊敬される市場関係者の間では、状況がようやく変わりつつあるかもしれないとの見方が広がっている。ロバート・キヨサキの強気な見通しが正しいことが証明されるか、調整が続くかに関わらず、金と銀の次の局面は、今回の売りが下落の終わりを示したのか、それとも別の大きな動きの始まりを示したのかを明らかにするかもしれない。

よくある質問

 **銀は1オンス500ドルに達する可能性はあるか？**

1オンス500ドルに達することは技術的に可能だが、それは非常に投機的で極端な長期シナリオのままである。ほとんどの機関アナリストと市場のベースケースは、はるかに控えめな目標を予測しており、10年後までに100ドルから140ドルの範囲としている。

 **金は10,000米ドルに達するか？**

はい、一部の著名なアナリストやエコノミストは、金が10年後までに（通常2028年から2029年と予測）1オンスあたり10,000ドルに達する可能性があると考えている。ただし、このマイルストーンを達成するには、深刻なマクロ経済的または地政学的な引き金が必要となるだろう。