米連邦準備制度の独立性が再び揺らぐ：アトランタ連銀総裁の選考が行き詰まり、ホワイトハウスが介入の機会を模索

アトランタ連邦準備銀行の新総裁選びは既に7ヶ月に及び、選考プロセスは初期候補者が合意に至らなかった後、再開を余儀なくされた。同時に、本来正式な介入権限を持たないホワイトハウス顧問がこの任命に影響を与えようとしており、FRBの政治的独立性に対する懸念が再び高まっている。

「新しいFRB通信社」Nick Timiraos氏の記事によると、アトランタ連邦準備銀行は4月に最終選考候補者の初回面接を完了し、5月に結果を発表する予定だったが、最終的にワシントンのFRB理事会の承認プロセスに進めず、選考作業は停滞した。

同時に、一部のホワイトハウス顧問は、これを利用してFRB内部の人事構成に影響を与え、政策スタンスがトランプ政権により近い候補者を選出できるか模索し始めている。アトランタ連銀総裁は来年、連邦公開市場委員会（FOMC）の金利決定における輪番投票権を得る。

この膠着状態の背景には、FRBの独立性が継続的に圧力を受けている敏感な時期がある。トランプ氏は繰り返しFRB高官に圧力をかけようとしており、理事のLisa Cook氏を解任しようとしたが、これまでのところ成功していない。今回の選考プロセスの遅延は、5月22日にFRB議長に就任したWarsh氏がこの任命に発言権を持つことも意味する。

プロセスが停滞、再開から7ヶ月目に突入

アトランタ連銀総裁の選考プロセスは通常2段階で行われる。まず地区連銀の取締役会の6人の理事が候補者を選び、それをワシントンの理事会に提出して承認を得る。両機関は伝統的に連携し、地区が理事会が受け入れ可能な候補者を推薦する。

今回の最初の最終選考候補者には、ヘッジファンド大手Bridgewater Associatesの元幹部であるRebecca Patterson氏が含まれていた。彼女はフロリダ大学を卒業し、経営経験と地域的背景の両方で選考委員会の基準を満たしており、地区理事の有力候補でもあった。

しかし、彼女はFRB理事会との面接の第2段階に進むことはなく、遅延の理由と現在の状況は確認できない。

もう一人の最終候補者Marc Sumerlin氏は経済コンサルタントであり、ブッシュ政権の顧問を務め、昨年は財務長官Bessent氏とFRB議長職について面談し、2019年にはトランプ政権がFRB理事に指名することを検討していた。しかしアトランタ連銀は最終的に彼の候補資格を進めず、現在は検討対象外となっている。

アトランタ連銀取締役会会長で選考委員会責任者のGregory Haile氏は声明で、委員会は「包括的で慎重な選考」を進めており、「第6地区に最適な候補者を選びつつ、プロセスの完全性を維持すること」に焦点を当てていると述べた。

ホワイトハウス顧問が介入、親政権候補の推薦を模索

ホワイトハウスは地区連銀総裁の任命に正式な役割を持たないが、選考が未確定であることが一部の大統領顧問に介入の余地を与えている。

これらの顧問が議論した候補者の一人はMichael Faulkender氏である。彼は昨年、財務省の上級職を辞任せざるを得なかった。現在、Faulkender氏はアトランタ連銀の選考プロセスにおいて他の候補者ほど進んでいない。

ワシントン側では、このプロセスを正式に監督するのはFRB理事のChristopher Waller氏であり、彼は2022年から理事会の地区連銀担当委員会の委員長を務めている。

Waller氏は最近、地区連銀に対し、より多くの運営上の自律性を譲るよう圧力をかけているが、各地区連銀はバックオフィス機能の集中化計画に抵抗している。この行政レベルの緊張は、地区連銀のリーダー選びというより深い問題と絡み合っている。

Bostic退任の背景：倫理問題が影を落とす

今回の選考危機の直接の引き金は、アトランタ連銀前総裁Raphael Bostic氏が今年2月に退任したことである。Bostic氏は2017年から2025年初頭までアトランタ連銀を率い、2022年に、自身がFRBの投資管理規定を意図せず違反したと述べたことを公表した。

FRB監察官による2024年の調査では、彼が内部情報を利用して投資した証拠は見つからなかったが、同時に、その違反行為は機密情報に基づいて行動した可能性があるという外観を生み出し、外部から彼の公平性に疑念を抱かせる可能性があると指摘した。

FRB理事会が昨年本当に懸念していたのは、これらの開示自体ではなく、それらがもたらす政治的リスクであった。

当時、複数の取引と倫理問題が原因で数名のFRB高官が辞任していた。もしBostic氏が再任されれば、これらの開示はトランプ政権が将来FRBに圧力をかけ、彼を解任するよう要求する口実になる可能性があった。歴史的に、現職の地区連銀総裁が解任されたことはない。そのため、一部の見方では、最初からこのリスクを回避するのが最も安全な方法だった。

トランプ大統領はFRB高官の交代の機会を常に探しており、例えばFRB理事のLisa Cook氏の解任を試みたが、これまでのところ成功していない。

Bostic氏は昨年、退任は完全に個人的な決定であると述べた。昨年12月に記者団に対し、任期が終わりに近づいたことが「自分自身を真剣に考えるきっかけ」となり、人生における「自然な転換点」を見直す機会となったと語った。彼は次のように述べている：

「これは私自身の決定であり、私が独立して下した決定です。」

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