モルガン・スタンレーが警告：失業率が4%を下回れば、FRBは利上げを余儀なくされる可能性がある。

BlockBeats 消息、6月27日、モルガン・スタンレーは年内のFRBによる金利据え置きのベースライン予測を維持するが、失業率が4%を下回るかインフレが高止まりした場合、この判断は利上げ方向へと転換せざるを得なくなると警告した。アナリストのマイケル・ギャペン氏は顧客向けレポートで、6月のFOMC会合以降のデータにより同行は「利上げなし」のベースラインに「やや安心感」を持っていると指摘——米イラン間の了解覚書署名後に原油価格が下落し、関税の波及効果はピークに達しつつあると予想される。モルガン・スタンレーは第4四半期の総合PCEとコアPCEインフレをそれぞれ3.2%と3.0%と予測しており、FOMC参加者の中央値予想を大幅に下回る。労働市場については、モルガン・スタンレーは夏季に月間5～6万人の雇用増加を見込み、失業率はほぼ横ばいで推移するのに十分としている。

しかしギャペン氏は、失業率が4.0%を下回った場合、FRBは労働市場の過熱リスクが利上げを支持するほど高いと判断する可能性があり、月次のコアインフレ率が0.3%以上で持続した場合、または中東紛争が再び激化した場合も、見解を再評価することになると警告した。この分析が発表された時点でブレント原油は約72.6ドルに下落しており、市場は今後の雇用とインフレデータを注視し、ウォッシュ体制下のFRBに対する政策予想を調整している。