今週金曜日、ビットコインやイーサリアムなどの四半期オプションが集中して満期を迎え、想定元本は約100億～113.2億ドルに上り、そのうちビットコインの満期規模は現在の未決済建玉の約37％を占めています。

言い換えれば、BTCオプションのほぼ3枚に1枚が同じ日に決済、ロールオーバー、または損切りされることになり、マーケットメーカーや大口資金は短時間で集中的にポジション調整とヘッジを迫られます。
このレベルの満期は、市場では売り圧力を強める要因と見なされることがよくありますが、本質的には「ポジションのリセット」のようなものです。変動が拡大するかどうかは、資金がリスクを手じまうか、それとも次の四半期に向けて賭けを続けるかにかかっています。
今後数日間の現物/先物価格差、資金調達レート、約定深度の変化は、価格そのものよりも先に兆候を示す可能性があり、本当の方向性は金曜日前後に大口資金がどのような態度を示すかによって決まります。