山顶提供：市場最大のナラティブの揺らぎはStrategy（旧MicroStrategy）から来ている。最大の企業バイヤーとして（約84.7万BTCを保有）、同社は直近でわずか520BTCを購入したに過ぎず（18ヶ月で最小の週間購入量）、株価は2024年2月以来の最低水準に下落した。市場はその「債券発行によるBTC購入」というフライホイールモデルの持続可能性に疑問を呈し始めている。同時に、高値で参入した多くの個人投資家は損失状態にあり、ポジション追加意欲は極めて低く、関心はAI関連銘柄に移っている。

⚙️ レバレッジ「連鎖爆発」：清算の波が下落スパイラルを加速

デリバティブ市場の高レバレッジが下落の「増幅器」となっている。総計約8.5億ドルの暗号資産ロングポジションが強制決済された後、直近24時間で暗号資産市場では約18万人が清算され、その金額は9.84億ドルに達した。価格が6万ドルを割り込んだ後、5.9万ドル付近で継続的なロング清算が誘発され、受動的な売り圧力が下落を加速させた。さらに、今週金曜日に約100億ドル相当のビットコインオプションの四半期満期を迎えることも、市場のボラティリティを拡大させている。#美国5月PCE通胀升至4.1%创三年新高