#STRC触及历史低点

高値の空売り巨鯨の含み益は132万ドルに達し、Strategyが初めて売却して以来MSTRはほぼ半値に
6月26日、Hyperinsightのモニタリングによると、ビットコイン財務代理株のMicroStrategy（MSTR）は引き続き圧力を受けている。同社が数年来初めてビットコインを売却（5月末に32枚を売却し優先株配当を補填）して以来、MSTRは累計48％下落し、直近24時間でさらに13.8％下落、Hyperliquidでは現在82ドルを記録し、2年ぶりの安値に落ち込み、HIP-3市場で下落を牽引している。同社が保有するビットコインの未実現損失は130億ドルを超えている。オンチェーンアドレス全体の空売りの名目規模は約555万ドル、買い建ては約586万ドル、空/買い名目比率は約0.95倍。建玉コストから見ると、買い建ての平均価格は約97.24ドル、空売りは約103.31ドル、現在価格84ドルは買い建て平均を下回っており、買い建ては総じて損失に転じている。直近の買い建ての清算ラインは76.25ドルにあり、現在価格より約9.3％下にある。その中で、高値で空売りした巨鯨が10倍レバレッジで130.65ドルで空売りし、ポジションは240万ドル、含み益は132万ドルに達している。本日の下落相場では、新たに3件の空売りポジションが入った。MicroStrategyがビットコイン財務代理株としてのナラティブの基盤は試練に直面している。その株価は5月末に初めて32枚のビットコインを売却して配当を補填して以来、累計48％下落し、2年ぶりの安値を更新し、同時に130億ドルのビットコイン保有の未実現損失を生み出している。この下落はHyperliquid上の大多数の買い建て平均価格を下回り、市場全体を純損失に転じさせた。注目すべきは、巨鯨の空売りが構造的な圧力源となっている点だ。現在の速報では、高値の空売りが10倍レバレッジで130ドルで建玉し、すでに132万ドルの含み益を得ており、本日の下落相場でも新たな空売り注文が継続的に入っている。関連シグナルによると、オンチェーン上のMSTRに対する空売り活動は孤立したものではなく、年初には巨鯨がMSTRの空売りをテスラやマイクロンテクノロジーの空売りと並べて配置している。最も重要な詳細は、MSTRの株価下落は単にビットコインの変動に追随しているのではなく、それ自体が「レバレッジド・ビットコイン」としての金融商品の特性が、オンチェーン上のデリバティブ市場によって正確に価格付けされ、狙われている点だ。空売りはビットコイン価格だけでなく、MicroStrategyが数年間堅持してきた「決して売らない」というナラティブが配当支払いの必要性によって破られた後、市場がその評価モデルを再修正することを狙っている。