#美光市值超越Meta跻身全美前十 Micronの時価総額がMetaを超える：ストレージチップがテクノロジー勢力図を書き換える

2026年6月25日、世界の半導体業界に歴史的瞬間が訪れた——Micron Technologyの株価は寄り付きで18％以上急騰し、時価総額は1.4兆ドルを突破、初めてMetaやTeslaを超え、正式に米国株式時価総額トップ10にランクインした。当日の終値では、Micronの上昇率は15.74％に縮小し、時価総額は1.37兆ドルで、Metaとの差はごくわずかだった。しかし、取引時間中に記録した史上最高値は、新たな時代の到来を告げるのに十分だった——ストレージチップは周期的な部品からAIの中核的戦略資源へと進化している。

この時価総額の飛躍を引き起こしたのは、業界の認識を刷新する決算報告だった。Micronの2026年度第3四半期の売上高は414億6000万ドルに達し、前年同期比346％増、GAAPベースの純利益は282億4000万ドルで、前年同期比13倍以上の増加だった。さらに驚くべきは粗利率だ——1年前の37.7％から84.9％に急上昇し、NVIDIAの約75％の粗利率を一気に上回った。同社は非常に楽観的なガイダンスも発表し、第4四半期の売上高は500億ドルに達し、世界の半導体業界の四半期売上高記録を更新する可能性があると予想している。

業績の爆発的成長の背景には、AIの計算需要が「GPU不足」から「メモリ不足」へと移行していることがある。高帯域幅メモリ（HBM）はAIのトレーニングと推論に不可欠なものとなり、Micronの2026年通年のHBM生産能力はすべて完売した。同社のCEOはさらに、供給逼迫状況は2027年以降も続き、最も早くて2028年から徐々に緩和される可能性があると述べた。需給の大幅なミスマッチが価格の持続的上昇を促し、ストレージチップは周期的なコモディティからデジタル経済の「戦略的資産」へと変貌を遂げている。

従来のストレージ業界の強い周期性の制約から脱却するため、Micronは革新的な「戦略的顧客契約」モデルを導入した——現在までに16件の5年間の払い取り義務契約を締結しており、同社の売上高の半分以上をカバーし、最低保証収入だけで1000億ドルに上る。このモデルにより、Micronの収益の可視性と安定性が大幅に向上し、バリュエーションのロジックが根本的に再構築された。

Micronが米国株式トップ10にランクインしたことは、米国株式トップ10が完全にテクノロジーおよびAI関連企業によって占められていることを示している。1年前には株価が100ドル未満だったMicronが、今や時価総額1兆ドルクラブの一員となった。これは一企業の逆転劇であるだけでなく、AIが世界の資本市場の勢力図を再構築する縮図でもある——ストレージチップがAIインフラの中核パズルとなるにつれ、業界全体のバリュエーションの座標系は永久に書き換えられたのである。