昨日から今朝にかけての相場を簡単に振り返る。

1, 5月のPCEは再び4%を超えたが、単月のデータは明確に予想を上回らず、債券はまず一安心。10年米国債利回りは4.38%付近まで低下、ドル指数は小幅に下落、VIXは20未満で、パニック売りには至っていない。
2, マイクロンは決算発表後に急騰、AIストレージ需要は依然として最も強い取引テーマ。
3, しかしアップルはメモリとストレージチップのコスト急騰を受け、一連の製品価格を引き上げ、上昇幅は約20%。AIチップの不足が、上流の利益拡大から下流のハードウェアメーカーの利益率と販売への圧力に変わりつつある。
4, アップル製品は値上げされたが、アップル株は6.1%暴落。AIストレージの好材料はハイテクセクター全体に波及せず、むしろマグニフィセント・セブンが引き続き指数を押し下げた。分岐点は、マイクロンような上流の供給逼迫銘柄は買われ、アップルのようなコスト負担が重い最終製品メーカーは売られた。
5, 米国の第1四半期GDP確定値は2.1%に上方修正されたが、消費支出は大幅に下方修正された。表面的には成長が強まったように見えるが、実際の内需は不均衡。市場の解釈はスタグフレーション寄りで、すなわち経済は利下げを支持するほど弱くはないが、消費にはすでに圧力が表れている。
6, 新規失業保険申請件数は21.5万件に減少、予想の22.5万件を下回った。継続受給件数は182.1万件に増加、人員削減は多くないが、再就職のペースは鈍化している可能性がある。
7, ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は、インフレは依然として高すぎると引き続き強調。同総裁はインフレが年末までに約3.5%になると予想、2%への回帰は2028年まで遅れる可能性があると述べた。
8, 米国株市場閉場後からアジア取引時間にかけて、リスク選好はさらに弱まった。韓国、日本、香港、A株は今日いずれも厳しい展開となり、韓国のKOSPIはまたしてもストップ安の一日となった。
9, アップルのアジアサプライヤーは米国株のアップル下落に連れて下落、高いストレージコストがスマートフォン、PC、タブレットなどの端末メーカーの利益を圧縮し、新たな値上げをもたらすとの懸念が広がっている。
10, Chipflation、すなわちチップ・インフレーションという言葉が広まり始めている。
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