二、今日の核心駆動ロジック

1. 金価格を抑圧する核心的な弱材料は依然として存在する
FRBのタカ派的な期待は完全には消散しておらず、市場は依然として年内に利上げの可能性があると織り込んでいる。10年米国債利回りは4.4%を超える高水準で維持され、ドル指数は101.4の強いレンジに定着している。金は無利息資産としての保有コストが高く、反発力は継続的に抑圧されている

2. 短期的なサポートは弱材料が十分に織り込まれたことに由来する
5月のCPI、PCEの2回のインフレデータが相次いで発表され、極端な利上げパニックの感情は限界的に冷え込んだ。4000を下回る水準で低位の買い支えが出現し、前期の連続下落後に指標は売られ過ぎゾーンに入り、テクニカルな修復需要が存在する

3. リスク回避のロジックは弱まっている
中東の地政学的紛争が緩和し、地政学的プレミアムが収束し、資金は単純に金に逃避しなくなり、ドルが逃避資金を奪い、金価格の強気の根拠をさらに弱めている