下半年は、ハンセン指数の底固めと反発に重点を置きます。

下半年の私の重点テーマの一つ：ハンセン指数の底固めと反発の機会。現在、世界市場の資金のストーリーは明白で、米国株のテクノロジー、AI、半導体が依然としてメインラインですが、問題は、このラインはすでに混雑しており、バリュエーションも安くないことです。逆に見ると、香港株は長年の調整を経て、依然として世界の主要市場の中でバリュエーションが割安である顕著な部分です。そのため、私は下半期に香港株が必ず大強気相場になると考えていませんが、一つの論理があると考えています：低バリュエーション市場は、世界の資金の再バランスの中で、段階的な回復が発生しやすいということです。ハンセン指数の下半期の動きは、通常、一方的な上昇ではなく、いくつかの要因に繰り返し影響を受けます：政策期待、米ドルの強弱、南向資金、人民元為替レート、企業決算、外部リスク選好。したがって、私の戦略は高値追いではなく、底固めを待つことです。私は総ポジションの10%-15%を香港株の観察ポジションにすることを検討し、この資金を3回に分けて建てます：1回目：市場の底固めを確認したらまずベースポジションを取得；2回目：押し目が重要なサポートを割らなければ追加；3回目：トレンドが明確で資金が継続的に流入した後に補充。
銘柄に関しては、現時点では優先的にテンセントのみを注目しています。理由は簡単です：テンセントは香港株のテクノロジー中核資産の一つであり、キャッシュフロー、エコシステム、自社株買い、ゲーム、広告、フィンテック、AIアプリケーションなど、ほとんどの香港株銘柄よりも香港株反発の核心的観察対象として適しています。他の香港株銘柄については、現時点ではポジション構築をお勧めしません。今の段階では、まず確実性の高い中核資産を掴み、急いで分散する必要はありません。私の判断は：もし下半期に世界の資金が高バリュエーションのテクノロジー混雑トレードから分流し始めれば、香港株のような低バリュエーション市場は再評価される機会があるでしょう。そしてハンセン指数が本当に見る価値があるのは、短期的な一日二日の騰落ではなく、「底値上昇、資金回帰、中核資産の先行回復」という構造を描けるかどうかです。満額投資はせず、高値追いはせず、分割で取得します。香港株下半期は、まずハンセン指数の底固めを見て、次にテンセントの弾力性を見ます。あくまで個人の観察であり、投資アドバイスを構成するものではありません。$TENCENT