強気相場は神を作り、弱気相場は生贄を捧げる。

ビットコインのサイクルは、まるで何か神秘的な力が操っているかのようだ。
毎回の強気相場では、追加資金と新しいナラティブが流入し、価格を新たな高値に押し上げる。
そして弱気相場になると、必ずいくつかの機関が祭壇に上げられ、自らの崩壊でサイクルの下落に合わせ、最後に清算と底入れを完了する。
前回はグレースケール、DeFi、スリーアローズキャピタル、Lunaだった。
今回はETF、インスクリプション、ミームであり、今では市場はマイクロストラテジーの債務と資金調達圧力に注目し始めている。
毎回主役は異なるが、シナリオはほぼ同じだ：
ナラティブは流動性を引き寄せ、レバレッジはバブルを拡大し、最後に「最も問題が起きそうにない」と思われていた機関が清算を完了する。
だから多くの場合、あなたはビットコインの価格を取引していると思っているが、実際にはサイクルの中での生贄の順序を取引しているのだ。