STRCとビットコインの相関性が史上最高に上昇し、安定収益属性が弱まる。

BlockBeats 消息、6月26日、Strategy傘下の永久優先株STRC（Stretch）とビットコインの90日相関係数は約0.70まで上昇し、2025年7月の導入以来の高水準を記録しました。これは、その価格動向がますますビットコインの変動に連動するようになり、比較的安定した利回り商品としての魅力が薄れていることを意味します。

データによると、今月STRCは23％下落して76ドルとなり、一方ビットコインは同期間に約20％下落し、6万ドルを下回りました。STRCの額面は100ドルで、変動配当メカニズムを採用しており、現在の年率配当利回りは11.5％です。同社は当初、株価を額面近くに維持することで、継続的に増資を行い、より多くのビットコインを購入する資金を調達することを目指していました。

しかし、STRCが現在額面を大幅に下回って取引されているため、Strategyは増資による資金調達でビットコインを購入する能力が制限されています。一方、同社は最近、配当金を支払うために小規模にビットコインを売却しており、これは長年にわたる「決してビットコインを売らない」戦略とは対照的です。

市場の見解は分かれており、一部の投資家はSTRCの現在のディスカウントが高利回りと潜在的なキャピタルゲインの両方を兼ね備えた投資機会を提供していると考えています。また、低迷が続けば、Strategyの資金調達能力が弱まり、同社が資本市場に依存してビットコインを継続的に買い増すモデルに影響を与える可能性があるとの懸念もあります。