DeFiプロトコルSparkは、分散型取引所のリーダーであるUniswapと提携し、ステーブルコイン交換専用に設計されたインフラ「FX Layer」の立ち上げを発表しました。流動性基盤を確立するため、SparkはUSDSエコシステムから1.5億ドルをUniswap v4に移行し、初回はUSDS、USDT、PYUSDをサポートします。この動きは、機関投資家や発行体に対して、細分化が少なくスリッページが極めて小さいステーブルコイン相互運用体験を提供することを目的としています。
（前回の概要：Circleが野村証券との提携を模索、2027年に日本企業がステーブルコインで国際送金を可能に）
（背景補足：FRB理事ウォーラー氏、ステーブルコインは「ドルの新たなパイプライン」を開拓！トークン化資産は世界の流動性と米国債需要を強化）

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シームレスな交換を実現するFX Layer、ステーブルコインのスリッページを排除
1.5億ドルの起動資金、初回はUSDS、USDT、PYUSDをサポート
京規模の市場規模に対応、インフラが陰の立役者に

世界的なステーブルコイン時価総額の継続的な拡大と機関投資家の発行流入に伴い、流動性の断片化をいかに解決するかが分散型金融（DeFi）分野の最重要課題となっています。The Blockが2026年6月25日に報じた最新記事によると、DeFiプロトコルSparkは分散型取引所（DEX）のリーダーであるUniswapとの戦略的提携を正式に発表し、次世代のステーブルコイン流動性インフラ「FX Layer」を共同構築します。

シームレスな交換を実現するFX Layer、ステーブルコインのスリッページを排除

FX Layerの核心目標は、強力でオープンな共有流動性プールと取引所インフラを構築することです。このシステムを通じて、銀行、フィンテック、決済企業を含むステーブルコイン発行体は、巨額のコストをかけて独自の流動性プールを構築したり、マーケットメーカーを探したり、複雑な在庫管理を行うことなく、既存の流動性ネットワークに直接アクセスできます。これにより、投資家が異なるドルペッグトークン間で資金を移動する際に、最小限のスリッページ（Minimal slippage）を実現することが大幅に保証されます。

役割分担としては、両者はそれぞれの役割を果たします。Sparkはこのシステムの「オーケストレーションレイヤー（Orchestration layer）」を務め、異なるステーブルコイン間の流動性配分と調整を管理・決定します。一方、Uniswapは強力でプログラム可能なUniswap v4自動マーケットメーカー（AMM）の基盤アーキテクチャを提供します。

1.5億ドルの起動資金、初回はUSDS、USDT、PYUSDをサポート

この新しい流動性エコシステムを実際に起動し活性化するため、SparkはUSDSエコシステムから最大1.5億ドルの巨額資金をUniswap v4に移行し、FX Layerの新プールの「流動性基盤（Liquidity foundation）」とすることを発表しました。

初回にサポートされるステーブルコイン取引ペアは以下の通りです。

USDS：Sky（旧MakerDAO）が発行するUSDペッグステーブルコインであり、DAIの直接の後継。現在世界第3位、最大の暗号ネイティブステーブルコイン。
USDT：市場リーダーであるTetherが発行するステーブルコイン。
PYUSD：傳統的な決済大手PayPalが発行するステーブルコイン。

京規模の市場規模に対応、インフラが陰の立役者に

この重要な提携の背景には、機関投資家が自社ブランドのステーブルコインを発行したいという熱意があります。特に昨年、米国の「GENIUS Act」法案が可決された後、ステーブルコイン市場は明確な規制枠組みを得ました。一部の調査レポートは、2035年までに世界のステーブルコイン取引量が驚くべき1.5京（Quadrillion）ドルに達する可能性があると楽観的に予測しています。しかし専門家は、各発行体のステーブルコインがスムーズな相互交換や1:1償還を実現できなければ、実際の大規模採用は深刻な障害に直面すると警告しています。

これに対し、SparkのCEOであるSam MacPherson氏は、このプロトコルの長期的なビジョンを描いています。彼はこう述べています。「次世代のステーブルコイン市場の定義者は、もはや別のデジタルドルを発行できるかどうかではなく、数百もの発行体がグローバルスケールで共同運用できる『インフラ』を誰が提供できるかです。将来のネイティブステーブルコインは可視のままですが、流動性インフラは不可視になります。これこそが私たちが構築している未来です。」