$BTC 米国の5月のPCE前年比は予想外に4%を突破し、約3年ぶりの高水準を記録した。これに中東紛争による原油価格の上昇や関税に起因する物価上昇が重なり、インフレ減速への市場の期待は完全に打ち砕かれた。この予想を上回るデータを受け、FRBの利上げ観測が急速に高まり、金融市場は早ければ9月にも利上げが開始され、その後も追加利上げが続く可能性があると見込んでいる。これは緩和的な流動性が加速的に引き締められることを意味し、企業の資金調達コストの大幅な増加や消費支出の抑制につながるだけでなく、現在の資産バブルを直接的に破裂させる可能性もある。これにより株式市場やリスク資産は深刻な打撃を受け、世界経済の回復見通しは一層暗いものとなった。