BlockBeats メッセージ、6月25日、香港GF証券の海外テクノロジー調査責任者であるJeff Pu氏が調査レポートを発表し、デルの株式格付けを「買い」から「保有」に引き下げました。主な理由は、デルの株価が前回の決算発表以来累計で200%上昇し、10月の格付け引き上げ以降の上昇率も200%に達していることです。現在のバリュエーションは2028年度予想一株当たり利益の20倍を超えており、上昇余地が明らかに限られています。
Pu氏は、AIサーバー分野においてSMCIがより強い競争力を示しており、SMCIはSpaceXの2027年GW級（ギガワット級）AIデータセンター建設において、より多くのNVL72ラックキャビネットの受注を獲得する可能性が高いと予想しています。
さらに、アナリストは特にODMとの直接協力のリスクが高まっていると警告しています。SpaceXやCoreWeaveなどの大規模AIインフラ顧客は、Quanta（広達）、Hon Hai（鴻海）、Pegatron（和碩）などのODMメーカーとの直接協力を検討しており、これによりデルなどのブランドサーバーインテグレーターを迂回し、伝統的なメーカーの市場シェアと利益率をさらに圧縮する可能性があります。
同時に、デルの従来型PC事業も圧力に直面しています。ODMによる生産出荷に弱含みが見られ、来四半期の出荷台数は前期比で減少すると予想され、全体の成長勢いは鈍化しています。
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アナリストがSpaceXとCoreWeaveがODMメーカーと直接提携する可能性を暴露、デルの投資格付けを引き下げ
BlockBeats メッセージ、6月25日、香港GF証券の海外テクノロジー調査責任者であるJeff Pu氏が調査レポートを発表し、デルの株式格付けを「買い」から「保有」に引き下げました。主な理由は、デルの株価が前回の決算発表以来累計で200%上昇し、10月の格付け引き上げ以降の上昇率も200%に達していることです。現在のバリュエーションは2028年度予想一株当たり利益の20倍を超えており、上昇余地が明らかに限られています。
Pu氏は、AIサーバー分野においてSMCIがより強い競争力を示しており、SMCIはSpaceXの2027年GW級（ギガワット級）AIデータセンター建設において、より多くのNVL72ラックキャビネットの受注を獲得する可能性が高いと予想しています。
さらに、アナリストは特にODMとの直接協力のリスクが高まっていると警告しています。SpaceXやCoreWeaveなどの大規模AIインフラ顧客は、Quanta（広達）、Hon Hai（鴻海）、Pegatron（和碩）などのODMメーカーとの直接協力を検討しており、これによりデルなどのブランドサーバーインテグレーターを迂回し、伝統的なメーカーの市場シェアと利益率をさらに圧縮する可能性があります。
同時に、デルの従来型PC事業も圧力に直面しています。ODMによる生産出荷に弱含みが見られ、来四半期の出荷台数は前期比で減少すると予想され、全体の成長勢いは鈍化しています。