ビットコインが6.2万ドル台に下落、市場でオプションの「痛点効果」理論への懐疑が高まる

深潮 TechFlow 消息、6月25日、CoinDeskの報道によると、ビットコインは100億ドル相当のオプション満期を前に弱含みが続き、価格は市場で話題となっている「最大痛点価格」（Max Pain）72,000ドルを明らかに下回っており、同理論の有効性に対する疑問が再び高まっています。「最大痛点理論」は、オプションの売り手が市場操作を通じて原資産価格を最大痛点価格に近づけ、オプションの買い手が満期時に最大の損失を被るようにすることで、売り手の利益を最大化できるとしています。この理論は以前、ビットコインが月次・四半期のオプション満期前に該当する価格帯に近づいたことから市場の注目を集めましたが、最近のビットコインは約67,000ドルから60,000ドルを下回る水準に下落し、72,000ドルに向かうどころか、理論の予想とは逆の動きとなっています。Wintermuteの店頭トレーダーであるJasper De Maere氏は、今回のオプション満期の規模は大きいものの、最近の市場では明確な価格アンカーリング現象は見られなかったと述べています。

ただし、市場は今回のオプション満期に伴う変動リスクに引き続き注目しています。Deribitは以前、6月の四半期オプション満期は今年の大規模な流動性イベントの一つであり、大量の契約が満期を迎えるか、または後続の期間にロールオーバーされることで、短期的な市場変動が激化する可能性があると述べています。