ああ、くそ、 $STRC 新安値だ。短時間ではペッグに戻すのは難しそうだ。

昨日、ある人がDMで、マイクロストラテジーが今回のサイクル最大の爆弾になるかと聞いてきた。私は短期的なハード爆発の確率は高くないが、慢性的な爆発の可能性はあると思う。

あえて私が推測するなら、BTC価格そのもの以外に、いくつかの参考指標がある。

1⃣mNAVがずっと1.0未満なら、普通株の資金調達のフライホイールはほぼ停止する。

2⃣USDリザーブのカバレッジが6ヶ月未満なら、配当支払いの圧力が現実的なものになり始める。

3⃣STRC/STRKといった優先株が発行時のアンカーを大きく下回り続けるなら、利回りが市場でますます高くなり、新規資金調達はますます高コストになり、既存の配当をカバーするのがさらに難しくなる。

これが実は最も厄介な点だ。

4⃣BTCの売却頻度が、偶発的な小口売りから、四半期連続の売りに変われば、危険なシグナルでもある。